碳減排勢在必行。我國以前的經(jīng)濟發(fā)展模式主要是依靠要素增加，未來將轉(zhuǎn)向主要依靠要素效益提高。習(xí)主席曾多次強調(diào)“應(yīng)對氣候變化是中國可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，也是負(fù)責(zé)任大國應(yīng)盡的國際義務(wù)，這不是別人要我們做，而是我們自己要做?！?015年我國碳排放量90億噸左右，預(yù)計2020年我國總體需要減排22億噸碳，2030年CO2排放量達(dá)到峰值，2050年逐步實現(xiàn)脫碳發(fā)展。

　　碳市場交易是成本最低的減排手段。減排手段分為命令性、財稅型、市場型，之前我國主要采用命令型，但成本越來越大、效果逐漸變差。減排手段正在轉(zhuǎn)向財稅型、市場型，而碳市場是成本最低的減排手段。預(yù)計到2020年，22億噸CO2減排量中50%以上將由碳交易市場完成。

　　未來碳價上漲概率大。短期看，碳配額價格與配額供需緊密相關(guān)，統(tǒng)一碳市場成立后，國家將設(shè)立收儲機制，預(yù)計未來碳價將長期維持在30-100元/噸。長期看，碳配額價格應(yīng)該接近于企業(yè)平均減排成本。據(jù)世界銀行對將近150家公司統(tǒng)計，減排成本處于6-90美元/噸CO2e區(qū)間；國家發(fā)改委應(yīng)對氣候變化司副司長蔣兆理表示，200-300元每噸CO2e才是未來碳交易的理想價值；我們

　　統(tǒng)計，在目前的煤價下，只有碳價超過200元/噸，企業(yè)才有減產(chǎn)的意愿。

　　行業(yè)催化劑十足。未來行業(yè)催化劑主要包括：(1)2016年底，2017年總體配額和各行業(yè)配額發(fā)放；(2)2017年，人大立法、碳市場行業(yè)細(xì)則出臺；(3)2017年第三季度，統(tǒng)一碳市場正式啟動。

　　碳市場處于經(jīng)濟底部、碳價底部、預(yù)期底部，建議長線關(guān)注兩類企業(yè)：碳資產(chǎn)管理公司，重點關(guān)注置信電氣；風(fēng)電、光伏、生物質(zhì)發(fā)電、林業(yè)運營商等可獲得ccer的企業(yè)。(1)碳市場產(chǎn)業(yè)鏈主要包括碳資產(chǎn)管理公司、參股交易所、新能源運營商等。碳資產(chǎn)管理公司是產(chǎn)業(yè)鏈的新增需求、且碳資產(chǎn)管理公司為輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，最值得關(guān)注，建議重點關(guān)注置信電氣。(2)風(fēng)電、光伏、生物質(zhì)發(fā)電、林業(yè)運營商等均可獲得一定量的CCER，對業(yè)績形成一定拉動作用，建議關(guān)注愛康科技、林洋能源、彩虹精化、節(jié)能風(fēng)電、太陽能、凱迪生態(tài)、永安林業(yè)等公司。

　　不確定因素。碳市場啟動進(jìn)度低于預(yù)期的風(fēng)險，碳價低于預(yù)期的風(fēng)險。