南非開發(fā)銀行（Development Bank of Southern Africa, DBSA）氣候融資貸款計(jì)劃（Climate Finance Facility, CFF）是綠色氣候基金（GCF）在南非、斯威士蘭、納米比亞和萊索托四個(gè)國(guó)家支持的一個(gè)項(xiàng)目（GCF網(wǎng)站項(xiàng)目號(hào)：98）。CFF是一個(gè)貸款計(jì)劃，針對(duì)私營(yíng)部門參與氣候融資的市場(chǎng)限制，采用混合融資方法，發(fā)揮催化作用，旨在增加非洲南部地區(qū)的應(yīng)對(duì)氣候變化相關(guān)投資。

該貸款計(jì)劃主要有以下目標(biāo)：1）通過(guò)增加對(duì)氣候友好型基礎(chǔ)設(shè)施的投資來(lái)減緩和適應(yīng)氣候變化；2）提供可復(fù)制的模式，強(qiáng)化實(shí)施國(guó)家在氣候融資方面的能力，以便《巴黎協(xié)定》目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)；3）支持至少八個(gè)聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，即獲得清潔水，使用可再生能源，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，可持續(xù)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展，減少能源和清潔水獲取的不平等，建立可持續(xù)城市和社區(qū)，以及采取氣候行動(dòng)；4）提供必要的財(cái)政能力，以滿足與氣候友好型和清潔水基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)需求；5）通過(guò)與當(dāng)?shù)乩嫦嚓P(guān)者合作增加國(guó)家實(shí)現(xiàn)既定氣候目標(biāo)的能力；6）撬動(dòng)私人資本，提高市場(chǎng)效率。

南非開發(fā)銀行（DBSA）將在內(nèi)部建立一個(gè)專門的運(yùn)營(yíng)單位，實(shí)施氣候融資貸款計(jì)劃。該計(jì)劃的設(shè)計(jì)基于“綠色銀行”模式，旨在快速增加非洲南部國(guó)家氣候友好型項(xiàng)目的私人投資，有可能擴(kuò)展到更廣泛的南部非洲發(fā)展共同體（SADC）區(qū)域。這是“綠色銀行”模式的首次應(yīng)用，適用于新興市場(chǎng)。“綠色銀行”是專門的、服務(wù)于清潔能源的金融機(jī)構(gòu)，利用其資金來(lái)填補(bǔ)市場(chǎng)空白，并引入私人資本，瞄準(zhǔn)目前無(wú)法大規(guī)模吸引市場(chǎng)資本的、商業(yè)上可行的清潔技術(shù)。

由DBSA實(shí)施的CFF項(xiàng)目將服務(wù)于非洲南部地區(qū)，與私人資本合作，為低碳和氣候適應(yīng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供資金，并促進(jìn)更多與氣候相關(guān)的投資。CFF將重點(diǎn)使用次級(jí)貸款、增信等金融工具，可延長(zhǎng)貸款期限或提供其他類型的信貸支持，以支持商業(yè)上可行但在私營(yíng)部門無(wú)法得到融資的項(xiàng)目。CFF的實(shí)施將降低風(fēng)險(xiǎn)，增加氣候投資的可融資性，并吸引大量私營(yíng)部門資本。本項(xiàng)目的資金來(lái)源如下表所示：

DBSA將作為CFF項(xiàng)目的執(zhí)行實(shí)體，就減緩項(xiàng)目（如可再生能源、廢物轉(zhuǎn)化為能源、能源效率、低排放交通等）和適應(yīng)項(xiàng)目（如節(jié)水、水處理、新清潔水等）簽訂貸款協(xié)議。CFF將根據(jù)綠色銀行的原則運(yùn)作，致力于解決關(guān)鍵的市場(chǎng)障礙，推動(dòng)公共和私人氣候投資。這個(gè)項(xiàng)目將有助于填補(bǔ)資金缺口，以促進(jìn)實(shí)現(xiàn)非洲南部國(guó)家的自主貢獻(xiàn)目標(biāo)，并有助于充足的清潔飲用水的供應(yīng)。通過(guò)將GCF資金與私人投資者融資相結(jié)合，能夠降低中小企業(yè)的借貸成本，并降低私人出資者的風(fēng)險(xiǎn)。隨著時(shí)間的推移，私營(yíng)部門的參與增加，GCF的參與程度將逐漸降低。

非洲南部地區(qū)面臨著巨大的應(yīng)對(duì)氣候變化挑戰(zhàn)。以南非為例，南非存在電力短缺、電價(jià)上漲、高碳排放和能源安全等問(wèn)題[2]，南非絕大部分的電力來(lái)自煤炭，對(duì)煤炭的依賴是減少溫室氣體排放和實(shí)現(xiàn)國(guó)家自主貢獻(xiàn)（INDC）的根本挑戰(zhàn)。與能源有關(guān)的排放（化石燃料燃燒、運(yùn)輸和逃逸排放）主導(dǎo)了南非的排放情況，占2000-2010年排放總量的75.1％。實(shí)現(xiàn)南非國(guó)家自主貢獻(xiàn)的估計(jì)成本包括2010年至2050年脫碳電力3490億美元，可再生能源電力超過(guò)80億美元/年，新型汽車400億美元/年，公共交通基礎(chǔ)設(shè)施0.5億美元/年，以及在未來(lái)五年內(nèi)，為氣候適應(yīng)增加額外的70億美元短期投資[3]。顯然，需要大量額外的投資來(lái)幫助南非達(dá)成氣候目標(biāo)。

另外，南非是個(gè)水資源稀缺的國(guó)家，水產(chǎn)量（即當(dāng)前基礎(chǔ)設(shè)施的供應(yīng)量）約為150億立方米/年，其中大部分來(lái)自地表水（68％）和地表水的回流（13％）。目前的使用量估計(jì)為150-160億立方米/年，在許多供水系統(tǒng)中，用水量超過(guò)了可靠的產(chǎn)量。[4]南非的用水供應(yīng)保證低于98％，即水資源短缺的可能性超過(guò)每100年兩次。

南非在提供能源和水服務(wù)等方面面臨困難，其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求約占GDP的2.4％ ，單靠公共資金無(wú)法滿足這一要求，諸如CFF和私人投資等創(chuàng)新融資計(jì)劃將在南非等非洲南部國(guó)家未來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展中發(fā)揮關(guān)鍵作用。CFF項(xiàng)目將根據(jù)所投國(guó)家的需求和國(guó)家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)中的部門優(yōu)先事項(xiàng)來(lái)調(diào)整投資，關(guān)鍵部門包括能源（可再生能源和能源效率）、廢物利用、交通和水。

非洲南部區(qū)域國(guó)家的銀行系統(tǒng)和利率趨勢(shì)具有一致性，即銀行系統(tǒng)流動(dòng)性充足、金融系統(tǒng)完善度尚待提高、利率穩(wěn)定。CFF目標(biāo)國(guó)家的金融市場(chǎng)擁有資本可以用于氣候融資，然而，由于缺乏適當(dāng)?shù)慕鹑跈C(jī)制，融資受到限制。CFF項(xiàng)目將著重解決以下障礙：

（1）信貸期限短由于監(jiān)管限制，這四個(gè)CFF目標(biāo)國(guó)家的商業(yè)銀行都無(wú)法提供超過(guò)7-8年的長(zhǎng)期貸款。而CFF項(xiàng)目將貸款期限延長(zhǎng)至15年，適應(yīng)了應(yīng)對(duì)氣候變化項(xiàng)目的要求。
（2）高利率高利率也是減緩和適應(yīng)氣候變化投資的障礙。本CFF計(jì)劃的出資方和商業(yè)銀行將聯(lián)合為減緩和適應(yīng)項(xiàng)目提供資金，由于GCF的利率優(yōu)惠，本計(jì)劃提供的利率會(huì)明顯低于市場(chǎng)水平，降低項(xiàng)目融資成本。
（3）氣候投資的高風(fēng)險(xiǎn)氣候投資項(xiàng)目不確定性高、風(fēng)險(xiǎn)大，CFF提供的次級(jí)貸款、增信等將有助于打開市場(chǎng)、分散投資風(fēng)險(xiǎn)，吸引私人投資者的進(jìn)入。此外，CFF為氣候投資項(xiàng)目提供相應(yīng)的技術(shù)評(píng)估，有利于降低項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)，使項(xiàng)目更符合私營(yíng)部門的投資要求。

（一）積極申請(qǐng)和利用綠色氣候基金

中國(guó)應(yīng)重視綠色氣候基金（GCF）的作用，積極申請(qǐng)和利用國(guó)際資金。目前GCF還沒(méi)有在中國(guó)投資的項(xiàng)目，在GCF的88個(gè)執(zhí)行機(jī)構(gòu)中，已經(jīng)有2個(gè)中國(guó)的機(jī)構(gòu)，具備了通過(guò)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)資金支持的條件。雖然GCF所能提供的資金相對(duì)有限，但其示范效應(yīng)十分突出，并且能引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)國(guó)際資本與國(guó)內(nèi)資本的合作。本項(xiàng)目中，GCF提供的贈(zèng)款和優(yōu)惠貸款有助于解決項(xiàng)目所在地氣候投資缺乏適當(dāng)?shù)娜谫Y機(jī)制、融資成本高等障礙，降低中小企業(yè)的借貸成本，并提高氣候友好型項(xiàng)目的借貸期限，適應(yīng)此類項(xiàng)目的發(fā)展需求。另外，GCF的投入降低了項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)，吸引私人投資者、商業(yè)銀行和金融中介機(jī)構(gòu)等參與綠色投資，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生積極的帶動(dòng)作用。

（二）通過(guò)國(guó)際資金的引導(dǎo)作用，吸引私人資本參與氣候投資

國(guó)內(nèi)氣候資金來(lái)源主要以公共財(cái)政投入為主，私營(yíng)部門參與氣候融資方面的潛力尚未充分釋放，需要采取措施擴(kuò)大公共和私人資本的引進(jìn)與融合。本CFF計(jì)劃支持的項(xiàng)目具有市場(chǎng)收益潛力，但是由于具體的融資缺口和障礙、資本可用性有限等問(wèn)題限制了項(xiàng)目的實(shí)施。通過(guò)CFF計(jì)劃的資助，這些項(xiàng)目將吸引私營(yíng)部門的參與，并且對(duì)投資者信心產(chǎn)生積極影響。中國(guó)可借鑒該項(xiàng)目“綠色銀行”的運(yùn)作模式，利用GCF資金的引導(dǎo)作用，支持新技術(shù)開發(fā)，撬動(dòng)國(guó)內(nèi)社會(huì)資本投資于氣候友好型項(xiàng)目，也為私人部門資金的長(zhǎng)期涌入創(chuàng)造條件。

（三）借鑒國(guó)際項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，建立多元化的氣候融資機(jī)制

目前尚未建立起完善的氣候公共物品供給理念和融資體系，需要加速提升氣候資金供給總量、效率和效果，加強(qiáng)贈(zèng)款、優(yōu)惠貸款、增信、混合融資等金融工具的有效利用。本項(xiàng)目借助GCF等的投資，將在項(xiàng)目所在的非洲南部四國(guó)建立多元化的氣候融資機(jī)制，幫助各國(guó)實(shí)現(xiàn)自主貢獻(xiàn)目標(biāo)。我國(guó)應(yīng)該借鑒這些國(guó)際項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)氣候融資機(jī)制的建設(shè)，利用多種融資工具，加大對(duì)氣候友好型項(xiàng)目的投資。另外，本項(xiàng)目的一個(gè)重要部分是支持適應(yīng)型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，中國(guó)也應(yīng)該重視對(duì)適應(yīng)項(xiàng)目的投入，推動(dòng)具有氣候韌性的基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

附注[1] 主要資料來(lái)源：https://www.greenclimate.fund/documents/20182/574760/Funding_Proposal_-_FP098_-_DBSA_-_South_Africa___Southern_Africa_Development_Community__SADC__Region.pdf/2d3a080a-baab-74ed-fd6a-94a43d062911[2]https://thegiin.org/assets/documents/pub/Southern%20Africa/GIIN_SouthernAfrica.pdf[3]Energy Services: Market Intelligence Report 2016[4]https://www.greenclimate.fund/documents/20182/574760/Funding_Proposal_-_FP098_-_DBSA_-_South_Africa___Southern_Africa_Development_Community__SADC__Region.pdf/2d3a080a-baab-74ed-fd6a-94a43d062911

作者：崔瑩     中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院氣候金融研究室及碳金融實(shí)驗(yàn)室負(fù)責(zé)人錢青靜    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院研究助理