從國際
碳交易中間商的發(fā)展背景看，它們中有相當(dāng)一部分是由
電力生產(chǎn)業(yè)的巨頭投資，如法電貿(mào)易、英國碳資源管理有限公司、德國萊茵電力集團等。它們參與碳交易
市場的目的有兩個：一是履行本國
或本企業(yè)的減排承諾；二是在一級市場買了減排量后再到二級市場去賣，從中賺取差價。它們既是碳交易市場中最主要的約束對象及參與方，也是最主要的受益方。此外，這些傳統(tǒng)能源行業(yè)巨頭的深厚商業(yè)背景，使得它們具有較強的經(jīng)營技巧與抗風(fēng)險能力，使其得以在碳交易市場中占據(jù)較大的規(guī)模，并取得較高的收益。專業(yè)的碳交易公司在2005年《京都議定書》生效后，看到了碳交易市場的巨大潛力，于是憑借其項目開發(fā)的技術(shù)能力大力涉足一級市場，從項目的開發(fā)、包裝到注冊、簽發(fā)，對項目進行一系列的進程管理，并最終參與國際碳排放市場的交易。這些碳交易公司正是由于其專業(yè)性而備受國際投資銀行的青睞，先后被大型投資銀行收購，由此完成了它們各自的融資，并增強了風(fēng)險控制能力。從傳統(tǒng)能源、電力行業(yè)衍生出的碳交易中間商與專業(yè)的原生碳交易中間商在融資模式和風(fēng)險管理方面各有特點，但無論是哪種類型的中間商都需要融資與風(fēng)險管理，這就使得金融、保險等中介機構(gòu)的介入成為必然。
碳交易中間商參與市場的規(guī)模很大，這從側(cè)面反映了歐洲碳交易市場的流動性很強。一個市場離不開相關(guān)金融產(chǎn)品的開發(fā)和演變，碳交易市場也不例外。據(jù)中國碳交易網(wǎng)了解到，在國際碳交易市場上，
碳排放權(quán)已經(jīng)演化為各種碳金融衍生品。銀行、期貨公司、基金公司等金融機構(gòu)的廣泛參與，使碳排放權(quán)如同大豆、石油等商品一樣可以自由流通，客觀上增加了碳交易市場的流動性。在很大程度上，期貨市場作為一個重要的因素吸引各種金融機構(gòu)的參與，從而“盤活”歐洲碳交易市場。
在碳交易的投融資模式中，不管是對項目業(yè)主來說還是對CER投資方來說，高風(fēng)險對應(yīng)著高收益，低風(fēng)險自然對應(yīng)著低收益。目前，中國企業(yè)提供的碳排放權(quán)，主要由這些國際中間商購買，再進入歐洲市
場，它們低價買入，高價賣出，從中賺取差價，國內(nèi)的項目業(yè)主在對待風(fēng)險和收益方面則處于被動狀態(tài)。盡管中國是全球CDM項目簽發(fā)量最多的國家，但近期由于國際碳價低迷，針對中國企業(yè)的一些國際買家紛紛違約，致使國內(nèi)企業(yè)損失巨大。在國際碳交易市場中處于弱勢地位的我們，怎樣才能扭轉(zhuǎn)被動的局面，提高自身在碳交易市場中的定價權(quán)和在國際談判中的話語權(quán)？
在國際碳交易市場體系中，誰擁有交易標準的制定權(quán)，誰就擁有項目認定、減排流程、核算方法等一系列的話語權(quán)。國內(nèi)碳交易平臺的建立將給我們帶來轉(zhuǎn)變角色的契機，如
北京環(huán)境交易所發(fā)起制定的
“熊貓標準”，盡管只是一個自愿減排標準，但它是中國第一次在全球碳交易市場的最前端發(fā)出自己的聲音。
2012年6月，國家發(fā)改委發(fā)布《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，標志著中國的自愿減排工作將逐漸步入規(guī)范化、常態(tài)化，自愿減排市場將有較大發(fā)展。國內(nèi)傳統(tǒng)能源與電力行業(yè)的一些企業(yè)陸續(xù)成
立了專門的碳資產(chǎn)管理公司，如中電投碳資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司、龍源碳資產(chǎn)管理技術(shù)有限公司。
然而，從國際中間商的參與經(jīng)驗來看，有需求才會有市場，市場也一定要有流動性，買方與賣方都存在交易需求的市場自然而言就會發(fā)展與繁榮起來。金融機構(gòu)與碳交易中間商的參與將大大促進碳交易
市場的流動性。如果采用適當(dāng)?shù)男问桨奄徺I自愿減排量變成對高排放企業(yè)的強制要求，人為創(chuàng)造碳交易市場的需求，國內(nèi)的碳交易市場將出現(xiàn)快速、大規(guī)模的增長，也將促進國內(nèi)經(jīng)濟的綠色轉(zhuǎn)型。同時，允許大量的實體進入碳交易市場，才能保證這一市場的流動性。沒有投機，就沒有市場，不能因為怕出現(xiàn)投機者就自設(shè)障礙，來阻止市場的自由流動。市場自由是碳交易市場壯大的根本。當(dāng)然，對于碳交易市場的管理，僅僅依賴現(xiàn)有的工具還是不夠的，必須構(gòu)建一整套游戲規(guī)則，包括碳信用評級、碳排放測算、審核與披露機制，碳交易平臺，碳成本與風(fēng)險評估等。
相信在不遠的將來，中國會成為全球第一大碳交易市場。希望中國在構(gòu)建碳交易市場方面的經(jīng)驗、教訓(xùn)、
政策、方法、技術(shù)、知識推廣到其他國家去，參與國際規(guī)則的設(shè)計與制訂，提高自身在氣候變化
領(lǐng)域國際談判的話語權(quán)。（完）
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