碳金融的根本目的是通過(guò)促進(jìn)全球碳市場(chǎng)的發(fā)展，推進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。碳金融是金融體系應(yīng)對(duì)氣候變化的重要環(huán)節(jié)，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)框架下解決氣候、能源、污染等綜合問(wèn)題的最有效率方式。其基本功能包括以下幾個(gè)方面。

       碳金融作為中介，為供需雙方構(gòu)建交易的橋梁，有效地促進(jìn)碳交易的達(dá)成。尤其是在清潔發(fā)展機(jī)制下的跨國(guó)減排項(xiàng)目涉及專業(yè)技術(shù)性強(qiáng)，供需雙方的分散和資本小的特點(diǎn)，碳基金促進(jìn)了項(xiàng)目市場(chǎng)的啟動(dòng)和發(fā)展。2005年EUETS建立以后，碳排放權(quán)迅速衍生為期貨和期權(quán)等高流動(dòng)性的新興的衍生金融產(chǎn)品，碳金融使得碳交易更加標(biāo)準(zhǔn)化、透明化，也加快了碳市場(chǎng)演化的速度。最近幾年，碳金融市場(chǎng)發(fā)揮其強(qiáng)大的中介能力和信息優(yōu)勢(shì)，碳金融推動(dòng)了全球碳交易市場(chǎng)的價(jià)值鏈分工，有效地降低了交易成本，帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和中介組織進(jìn)入市場(chǎng)。金融機(jī)構(gòu)的參與使得碳市場(chǎng)的容量擴(kuò)大，流動(dòng)性加強(qiáng)，使得碳市場(chǎng)的整體規(guī)模指數(shù)性增長(zhǎng)。

       成熟的碳金融市場(chǎng)(主要是期貨交易所)首先提供碳產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和價(jià)格示范作用。其次，碳金融提供套期保值產(chǎn)品，有利于統(tǒng)一碳市場(chǎng)價(jià)格，同時(shí)也有效暢通商品貿(mào)易市場(chǎng)與能源市場(chǎng)渠道。碳價(jià)格能夠及時(shí)、準(zhǔn)確和全面地反映所有關(guān)于碳排放權(quán)交易的信息，如碳排放權(quán)的稀缺程度、供求雙方的交易意愿、交易風(fēng)險(xiǎn)和治理污染成本等，使得資金在價(jià)格信號(hào)的引導(dǎo)下迅速、合理地流動(dòng)，優(yōu)化資源配置。碳價(jià)格對(duì)于減排企業(yè)的生產(chǎn)成本和支持排放相關(guān)的投資決策都有重要意義。此外，碳價(jià)格對(duì)資源性產(chǎn)品價(jià)格將產(chǎn)生影響，乃至推進(jìn)環(huán)境保護(hù)、污染排放治理成本的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制。

       碳排放的成本和收益具有典型外部性。碳交易發(fā)揮了市場(chǎng)機(jī)制應(yīng)對(duì)氣候變化的基礎(chǔ)作用，使排放成本由無(wú)人承擔(dān)或外部社會(huì)承擔(dān)轉(zhuǎn)化為內(nèi)部生產(chǎn)成本由企業(yè)整體承擔(dān)。由于各企業(yè)的減排成本存在較大差異，企業(yè)根據(jù)自身減排成本和碳價(jià)格，進(jìn)行碳交易或減排投資。金融市場(chǎng)提供了企業(yè)在跨國(guó)、跨行業(yè)和跨期交易的途徑，企業(yè)通過(guò)碳金融市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)碳金融工具，將減排成本轉(zhuǎn)移至減排效率高的歐盟企業(yè)，或通過(guò)項(xiàng)目轉(zhuǎn)移至發(fā)展中國(guó)家。從總體來(lái)看，金融市場(chǎng)的存在使得減排成本由企業(yè)內(nèi)部自身承擔(dān)，只不過(guò)是由減排高效企業(yè)和發(fā)展中國(guó)家承擔(dān)。這種轉(zhuǎn)移也使得的微觀企業(yè)和發(fā)達(dá)國(guó)家總體的減排總成本最小化。

       碳排放主要來(lái)源于能源消費(fèi)，發(fā)展中國(guó)家的能源效率普遍較差。要從根本上改變一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)碳基能源的過(guò)度依賴，一個(gè)重要途徑是加快清潔能源、減排技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，使高碳經(jīng)濟(jì)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所需成本較高，發(fā)展中國(guó)家不僅缺乏技術(shù)，更缺乏資金來(lái)源。清潔發(fā)展機(jī)制和聯(lián)合履行成為發(fā)達(dá)國(guó)家將減排的技術(shù)和資金向發(fā)展中國(guó)家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家轉(zhuǎn)移的通道。碳金融市場(chǎng)，尤其是碳基金降低了項(xiàng)目的交易成本，縮短了項(xiàng)目談判周期，促進(jìn)了項(xiàng)目交易。以CDM為例，2008年產(chǎn)生的減排量為4.63億噸。發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)購(gòu)買(mǎi)和直接投資、項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資和私募基金等多元化融資方式向發(fā)展中國(guó)家提供資金支持，支持發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)進(jìn)步和可持續(xù)發(fā)展。據(jù)世界銀行估計(jì)，從2007—2012年，清潔發(fā)展機(jī)制每年為發(fā)展中國(guó)家提供大約40億美元的資金，而這些資金一般會(huì)形成6—8倍的投資拉動(dòng)效應(yīng)。

       碳市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)非常顯著，其與能源市場(chǎng)高度相關(guān)。政治事件和極端氣候也增加了碳價(jià)格的不確定性，使碳價(jià)格波動(dòng)加劇。不同國(guó)家的不同產(chǎn)業(yè)受到的影響和適應(yīng)能力有所不同，大部分都要通過(guò)金融市場(chǎng)這個(gè)載體來(lái)轉(zhuǎn)移和分散碳價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。（完）