碳交易結(jié)算貨幣是指在全球碳排放權(quán)交易中，由于其幣值的穩(wěn)定性、流動(dòng)性和安全性較好而被交易者廣泛接受和使用的貨幣，具體用于碳排放權(quán)的計(jì)價(jià)、支付等。成為結(jié)算貨幣是一國(guó)貨幣國(guó)際化的起點(diǎn)，在一國(guó)貨幣國(guó)際化的進(jìn)程中，貨幣發(fā)行國(guó)將會(huì)得到巨大的收益和更高的國(guó)際地位。正是由于巨大的利益空間，很多國(guó)家都為本國(guó)貨幣能成為碳交易結(jié)算貨幣展開(kāi)了新一輪的博弈。

    在這一輪充當(dāng)碳交易結(jié)算貨幣的博弈中，歐元起步較早優(yōu)勢(shì)明顯，美元依靠其傳統(tǒng)地位也占據(jù)了有利地位，二者呈鼎力之勢(shì)，其他貨幣如英鎊、日元、盧比、盧布等雖然所占市場(chǎng)份額相對(duì)較少，但仍具有很大的提升空間。

    歐元:歐盟是較早開(kāi)展碳排放權(quán)交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)體之一，從以歐元計(jì)價(jià)的碳交易額來(lái)看，歐元在碳交易結(jié)算貨幣的選擇中占有優(yōu)勢(shì)地位。主要有幾個(gè)原因：一是碳排放權(quán)資源占有額度較大。根據(jù)國(guó)際碳排放權(quán)交易市場(chǎng)現(xiàn)狀，歐盟市場(chǎng)EU、ETS所擁有的碳排放權(quán)占世界總份額的比例相當(dāng)巨大，巨大的占有量決定了全球超過(guò)60%的可用于交易的碳排放權(quán)與歐元掛鉤。二是具有技術(shù)、資金優(yōu)勢(shì)。CDM市場(chǎng)中，雖然碳排放權(quán)供應(yīng)國(guó)多為發(fā)展中國(guó)家，但由于歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家憑借其在技術(shù)、資金上的優(yōu)勢(shì)通過(guò)CDM項(xiàng)目合同的訂立，控制可交易的碳排放權(quán)資源，從而使發(fā)達(dá)國(guó)家可以選取對(duì)自己有利的貨幣如歐元進(jìn)行結(jié)算。三是金融市場(chǎng)體系完善。由于碳排放權(quán)交易不僅在一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行，同時(shí)也在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行，且二級(jí)金融市場(chǎng)在碳交易中占有的份額較大，一國(guó)金融市場(chǎng)的完善程度直接影響了該國(guó)的碳排放權(quán)交易，金融市場(chǎng)越完善、效率越高的國(guó)家越容易使其交易中的碳排放權(quán)與本國(guó)貨幣或?qū)Ρ緡?guó)有利的貨幣掛鉤；此外，碳金融衍生產(chǎn)品的種類和質(zhì)量也決定了一國(guó)是否能在國(guó)家碳排放權(quán)交易中處于主導(dǎo)地位。歐盟成員國(guó)無(wú)疑在金融體系方面是比較完善的，因而歐元成為碳交易結(jié)算貨幣具有較強(qiáng)的金融支撐。

    美元:美元是目前僅次于歐元的碳交易結(jié)算貨幣。雖然美國(guó)尚未簽訂《京都議定書(shū)》，也就沒(méi)有強(qiáng)制減排義務(wù)，擁有的碳權(quán)資源也就相對(duì)有限，但這并不影響美元成為碳交易結(jié)算的主要幣種之一，原因如下：一是全球碳交易機(jī)制的原因。目前全球發(fā)展中國(guó)家大都沒(méi)有減排義務(wù)，因而計(jì)價(jià)結(jié)算大多選擇美元，這客觀上提升了碳交易美元計(jì)價(jià)結(jié)算的比例。二是美元的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)地位。在國(guó)際貿(mào)易中，各國(guó)貨幣地位和貨幣特性存在著差異，而各國(guó)也習(xí)慣于選擇那些幣值穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)貨幣用于本國(guó)國(guó)際貿(mào)易的結(jié)算。這種主導(dǎo)貨幣的“在位優(yōu)勢(shì)”或貨幣鎖定現(xiàn)象在碳排放權(quán)交易中也存在，使得美元等相對(duì)優(yōu)質(zhì)的貨幣成為多數(shù)國(guó)家在碳交易結(jié)算中選擇的貨幣。三是金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)和資金技術(shù)實(shí)力雄厚。美國(guó)毫無(wú)疑問(wèn)擁有全球最發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，同時(shí)也擁有著最頂尖的金融衍生品研發(fā)人員和交易機(jī)制，使得美國(guó)在碳期權(quán)、期貨、碳基金等金融創(chuàng)新產(chǎn)品的交易中處于主導(dǎo)地位。

    其他結(jié)算貨幣:如英鎊、日元、盧比、盧布等，也在碳交易中占據(jù)一定份額，但不能成為碳交易的主要結(jié)算貨幣，主要原因如下：首先，由于本身有減排義務(wù)，碳排放資源占有額度較小，能用于交易的碳排放權(quán)很少，所以以這些國(guó)家貨幣進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算的貨幣份額也就較小，如英國(guó)、日本；其次，由于缺乏完善的金融市場(chǎng)和碳交易所，JI市場(chǎng)中主要的碳排放權(quán)供應(yīng)國(guó)俄羅斯、烏克蘭等國(guó)并沒(méi)有掌握碳交易結(jié)算貨幣的選擇權(quán)；最后，金融市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，碳交易風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)有效化解，如印度。

    在全球碳交易排放權(quán)供應(yīng)國(guó)中，中國(guó)擁有超過(guò)60%的市場(chǎng)，但人民幣成為碳交易結(jié)算貨幣的時(shí)機(jī)尚未成熟。究其原因，我國(guó)碳金融市場(chǎng)體系的不完善以及減排技術(shù)的落后是主要影響因素。

    首先，我國(guó)金融市場(chǎng)不完善，在二級(jí)CERs市場(chǎng)上幾乎不占份額也沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)，使得我國(guó)的CERs不僅價(jià)格較低，也使得我國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)上喪失了選擇碳交易結(jié)算貨幣的權(quán)力。

    其次，我國(guó)關(guān)于碳排放權(quán)交易的法律和政策領(lǐng)域幾乎是空白，法律和政策上的缺陷不利于保障國(guó)內(nèi)參與碳交易企業(yè)的權(quán)利，從而使國(guó)內(nèi)碳交易企業(yè)在參與CDM交易時(shí)處于被動(dòng)地位，買(mǎi)方和賣(mài)方地位上的差異不利于我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)選擇本國(guó)貨幣作為碳交易結(jié)算貨幣。

    再次，我國(guó)的碳減排技術(shù)跟發(fā)達(dá)國(guó)家相比相對(duì)落后，技術(shù)上的主導(dǎo)權(quán)和選擇權(quán)的喪失造成了我們碳交易結(jié)算貨幣選擇權(quán)的缺失。

    最后，到目前為止，我國(guó)雖然實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常賬戶下的可自由兌換，但資本賬戶下的交易仍受到較大的限制，從而限制了人民幣成為國(guó)際碳交易結(jié)算貨幣的能力。

    在當(dāng)前的國(guó)際碳交易市場(chǎng)上，人民幣如果不能及時(shí)趕超其他貨幣，將有可能失去成為碳交易結(jié)算貨幣進(jìn)而成為國(guó)際貨幣的機(jī)會(huì)。助推人民幣成為碳交易結(jié)算貨幣，促進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，需要從以下幾個(gè)方面著手：

    一是完善我國(guó)碳金融市場(chǎng)，為我國(guó)碳交易提供更多的金融支持，建立全國(guó)性的碳排放權(quán)交易所，逐步掌控碳排放資源的定價(jià)權(quán)，鼓勵(lì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)廣泛參與國(guó)際碳交易，提高人民幣在國(guó)際碳交易市場(chǎng)中的地位，增強(qiáng)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在二級(jí)CERs市場(chǎng)上的話語(yǔ)權(quán)；二是填補(bǔ)我國(guó)在碳交易法律政策上的空白，使我國(guó)企業(yè)在選擇碳交易結(jié)算貨幣時(shí)有法可依；三是鼓勵(lì)我國(guó)自主碳減排技術(shù)的研發(fā)，擺脫發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)壟斷，從而掌握碳交易結(jié)算貨幣的選擇權(quán)；四是適度放松人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目上的可自由兌換，通過(guò)貨幣互換等手段增強(qiáng)人民幣的流動(dòng)性，穩(wěn)定匯率，保證幣值，借助國(guó)際碳交易擴(kuò)大人民幣跨境結(jié)算的范圍，幫助人民幣成為國(guó)際碳交易結(jié)算貨幣。       （作者單位：湖南大學(xué)）

    閱讀提示

    碳交易：為促進(jìn)全球溫室氣體減排，減少全球二氧化碳排放所采用的市場(chǎng)機(jī)制。聯(lián)合國(guó)政府間氣候變化專門(mén)委員會(huì)通過(guò)艱難談判，于1992年5月9日通過(guò)了《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》。1997年12月于日本京都通過(guò)了《公約》的第一個(gè)附加協(xié)議，即《京都議定書(shū)》,把市場(chǎng)機(jī)制作為解決二氧化碳為代表的溫室氣體減排問(wèn)題的新路徑，即把二氧化碳排放權(quán)作為一種商品，從而形成了二氧化碳排放權(quán)的交易。

    結(jié)算貨幣：世界上認(rèn)可度高的貨幣，如美元、歐元、日元、英鎊等。2009年7月6日，中國(guó)銀行和交通銀行首筆跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)同時(shí)啟動(dòng)，標(biāo)志著人民幣在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的地位已經(jīng)從計(jì)價(jià)貨幣升至結(jié)算貨幣。