金融市場(chǎng)包括貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，債券市場(chǎng)作為資本市場(chǎng)的一部分，其市場(chǎng)流動(dòng)性必然會(huì)受到其他市場(chǎng)的影響。貨幣市場(chǎng)是銀行間資金調(diào)劑的重要平臺(tái)，是基準(zhǔn)利率形成的場(chǎng)所，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性能夠?qū)Y本市場(chǎng)造成影響。股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)同屬權(quán)益市場(chǎng)，債券標(biāo)的的基本面能夠在兩個(gè)市場(chǎng)上得到反映，也同時(shí)受到市場(chǎng)資金面的影響，因此股票市場(chǎng)流動(dòng)性對(duì)債券市場(chǎng)也能產(chǎn)生一定影響。此外，債券衍生品市場(chǎng)具有高杠桿的特性，同時(shí)也具有套期保值和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的功能，因此衍生品市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度也能對(duì)債券市場(chǎng)流動(dòng)性帶來影響。

改革開放后，我國(guó)金融業(yè)開始走向現(xiàn)代化之路，金融市場(chǎng)也隨之快速發(fā)展，先后誕生了貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)，形成了逐步推進(jìn)、全面發(fā)展的格局。首先，2007年7月新《同業(yè)拆借中心管理辦法》頒布以后，拆借市場(chǎng)參與者進(jìn)一步擴(kuò)大到保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、信托公司和金融租賃公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，全國(guó)統(tǒng)一同業(yè)拆借市場(chǎng)格局初步形成。其次，股票市場(chǎng)迅速發(fā)展，市場(chǎng)流動(dòng)性進(jìn)一步提高。第三，金融衍生品市場(chǎng)出現(xiàn)。我國(guó)于2005年開始進(jìn)行信貸資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)，發(fā)行了信貸資產(chǎn)支持證券和個(gè)人住房抵押貸款支持證券，其后又將汽車抵押貸款和商業(yè)銀行不良貸款納入基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍。為配合利率市場(chǎng)化進(jìn)程，人民銀行于2005年6月推出債券遠(yuǎn)期、引導(dǎo)投資者用利率衍生品管理風(fēng)險(xiǎn)。