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碳市場(chǎng)和配額市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制的研究

2024-12-9 11:07 來(lái)源: 環(huán)境經(jīng)濟(jì)雜志 |作者: 易欣飛、陳婷婷、曾大宇

作為我國(guó)利用市場(chǎng)機(jī)制控制和減少溫室氣體排放,落實(shí)“雙碳”目標(biāo)的核心政策工具和重要渠道,碳市場(chǎng)運(yùn)行的穩(wěn)定性與市場(chǎng)機(jī)制的建立有著重要關(guān)系。

配額市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制是保障碳市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的重要組成部分,隨著全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)全國(guó)碳市場(chǎng))的不斷發(fā)展與深化,如何建立公平、透明的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制,以及通過(guò)市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制優(yōu)化配額分配方式、增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性、穩(wěn)定碳價(jià)波動(dòng)、促進(jìn)市場(chǎng)機(jī)制充分發(fā)揮,成為全國(guó)碳市場(chǎng)亟須研究的關(guān)鍵問(wèn)題。

我國(guó)區(qū)域碳市場(chǎng)配額調(diào)節(jié)機(jī)制情況

區(qū)域碳市場(chǎng)歷經(jīng)探索與實(shí)踐,先行先試,為促進(jìn)企業(yè)減排和全國(guó)碳市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。在配額調(diào)節(jié)機(jī)制的建立上,各區(qū)域碳市場(chǎng)有諸多創(chuàng)新。

區(qū)域碳市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制現(xiàn)狀

大部分地區(qū)均建立配額儲(chǔ)備機(jī)制進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)節(jié),如北京、上海、廣東、湖北和深圳等地區(qū)均預(yù)留總配額的一定比例或數(shù)量用于市場(chǎng)調(diào)節(jié),并結(jié)合分配實(shí)際情況調(diào)節(jié)儲(chǔ)備比例或數(shù)量。例如,湖北原預(yù)留8%的配額,后調(diào)整為6%;廣東自2013年啟動(dòng)以來(lái),儲(chǔ)備配額從一開(kāi)始的0.38億噸下降至現(xiàn)在的0.14億噸,占比從9.8%降至4.7%。

區(qū)域碳市場(chǎng)儲(chǔ)備配額多以拍賣(mài)形式投放,且多用于履約期間的價(jià)格平抑和需求供給。2014年,湖北啟動(dòng)前開(kāi)展了一次拍賣(mài),第三個(gè)履約期(2016年)碳價(jià)跌至開(kāi)盤(pán)價(jià)20元以下且持續(xù)到第四個(gè)履約期(2018年),為此政府重新啟動(dòng)了拍賣(mài),拍賣(mài)底價(jià)為24.48元/噸,帶動(dòng)碳價(jià)回升至20元以上,后續(xù)每年履約期進(jìn)行一次拍賣(mài),拍賣(mài)底價(jià)也呈階梯式上升,從20元/噸漲至41.81元/噸,成交配額均價(jià)均高于拍賣(mài)底價(jià)。

北京碳市場(chǎng)配額價(jià)格從2023年2月初的51元/噸上漲至7月底的142元/噸,北京市主管部門(mén)在8月初舉行拍賣(mài),以98.73元/噸拍賣(mài)底價(jià)向市場(chǎng)釋放150萬(wàn)噸的碳配額,最終成交價(jià)為105元/噸,之后二級(jí)市場(chǎng)碳配額價(jià)格在一個(gè)星期內(nèi)下降至120元/噸,有效平衡了市場(chǎng)上的供求關(guān)系。

部分地區(qū)出臺(tái)專(zhuān)門(mén)規(guī)定對(duì)有償分配的收入進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)管理。《深圳市碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》規(guī)定,政府儲(chǔ)備配額有償分配獲得的資金納入碳排放交易基金管理,用于支持深圳碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)和溫室氣體削減重點(diǎn)項(xiàng)目。《湖北省碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》規(guī)定,政府預(yù)留碳排放配額主要用于市場(chǎng)調(diào)控和價(jià)格發(fā)現(xiàn),競(jìng)價(jià)收益用于支持碳市場(chǎng)調(diào)控、碳市場(chǎng)建設(shè)。廣東、重慶等地也有類(lèi)似規(guī)定。

各地區(qū)實(shí)質(zhì)上均允許配額結(jié)轉(zhuǎn)至后續(xù)年度使用,以提升碳市場(chǎng)活躍性。目前,除湖北、重慶規(guī)定了配額經(jīng)交易后可結(jié)轉(zhuǎn),其他地區(qū)基本未限制配額結(jié)轉(zhuǎn)。湖北試點(diǎn)碳市場(chǎng)制定政策的初衷為促進(jìn)市場(chǎng)交易,基本沒(méi)有配額失效的情況發(fā)生,且對(duì)于促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性起到了顯著效果,其累計(jì)成交量4.03億噸,占各地方試點(diǎn)碳市場(chǎng)成交總量的42.9%。

重慶在2023年11月出臺(tái)一次結(jié)轉(zhuǎn)政策,與湖北較為類(lèi)似,明確2020年前無(wú)償獲得配額在經(jīng)過(guò)交易后方可結(jié)轉(zhuǎn)至下一年度,政策出臺(tái)后,配額價(jià)格繼續(xù)上漲。截至2023年12月底,配額價(jià)格從11月初的27.51元/噸上漲至47.60元/噸,漲幅達(dá)73%。

此外,2016年前,上海碳市場(chǎng)配額僅在2016年6月30日有效,配額一度由20多元/噸跌至3~5元/噸,明確配額永久有效后,配額價(jià)格回升至近10元/噸。綜上可見(jiàn),穩(wěn)定、明確的結(jié)轉(zhuǎn)政策在穩(wěn)定市場(chǎng)中發(fā)揮著重要作用。

部分地區(qū)還嘗試通過(guò)市場(chǎng)調(diào)節(jié)因子來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)配額供需。2015年,湖北試點(diǎn)納入企業(yè)配額整體大量剩余,市場(chǎng)供大于求,價(jià)格下跌嚴(yán)重,將下跌幅度由10%調(diào)至1%才勉強(qiáng)止跌。據(jù)此,湖北試點(diǎn)在配額分配方案中將2016年度市場(chǎng)調(diào)劑因子從上年的0.9883降至0.9727,整體縮緊配額近500萬(wàn)噸,有效減少了市場(chǎng)過(guò)剩配額,穩(wěn)定了市場(chǎng)價(jià)格。同時(shí),重慶等部分區(qū)域碳市場(chǎng)對(duì)于采用歷史法核算配額的行業(yè)會(huì)引入控排系數(shù),深圳碳市場(chǎng)引入行業(yè)基準(zhǔn)碳強(qiáng)度與年度目標(biāo)碳強(qiáng)度,這實(shí)際上也起到了調(diào)節(jié)市場(chǎng)供給的作用。

部分區(qū)域碳市場(chǎng)曾于疫情期間臨時(shí)引入預(yù)支政策。例如,重慶印發(fā)的《重慶市2021、2022年度碳排放配額分配實(shí)施方案》規(guī)定,配額缺口大于經(jīng)核查排放量的10%的重點(diǎn)排放單位,其年度配額缺口超出10%的部分,可使用2023年度預(yù)分配配額完成清繳履約。上海試點(diǎn)對(duì)于缺口超過(guò)500000噸的,允許預(yù)支缺口部分20%的2023年配額用于2022年履約。

部分區(qū)域碳市場(chǎng)曾試圖通過(guò)調(diào)節(jié)自愿減排量調(diào)節(jié)配額市場(chǎng)供需。上海碳市場(chǎng)在建立之初,2016~2018年允許企業(yè)使用國(guó)家核證自愿減排量(ccer)的比例不超過(guò)年度基礎(chǔ)配額的1%,但是為了調(diào)節(jié)市場(chǎng)活力,減輕企業(yè)壓力,同時(shí)促進(jìn)上海乃至長(zhǎng)三角地區(qū)發(fā)展CCER項(xiàng)目,在2019年允許企業(yè)使用CCER的比例不超過(guò)年度基礎(chǔ)配額的3%,且要求CCER項(xiàng)目所在地位于長(zhǎng)三角地區(qū)以外的CCER使用比例不得超過(guò)企業(yè)經(jīng)市生態(tài)環(huán)境局審定的2019年度碳排放量的2%。2020~2021年上升至3%,但要求CCER項(xiàng)目為非水電類(lèi)項(xiàng)目。2022~2023年進(jìn)一步上升至5%,并增加上海市碳普惠減排量(SHCER)用于配額清繳。

廣東碳市場(chǎng)2014年通過(guò)的《廣東省碳排放管理試行辦法》規(guī)定,實(shí)際碳排放量的10%可以使用國(guó)家核證自愿減排量(CCER)或省級(jí)碳普惠核證減排量(PHCER),但是廣東省碳市場(chǎng)體量較大(2023年為3.7億噸),2015年流入過(guò)多的CCER,一定程度上導(dǎo)致碳價(jià)從2015年初的32.57元/噸跌至2015年6月中旬,也就是履約截止日期前后的14.72元/噸,跌幅54.80%。因此,廣東碳市場(chǎng)目前同時(shí)設(shè)置抵消總量上限,規(guī)定可用于抵消的CCER和PHCER總量原則上控制在100萬(wàn)噸以?xún)?nèi),比例不到1%,維護(hù)廣東碳市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。

區(qū)域碳市場(chǎng)面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)

區(qū)域市場(chǎng)的調(diào)節(jié)機(jī)制多為履約驅(qū)動(dòng)型,且多根據(jù)市場(chǎng)情況相機(jī)抉擇,市場(chǎng)化程度有待進(jìn)一步提升。試點(diǎn)碳市場(chǎng)仍存在履約期成交量起伏較大的情況,非履約期成交量均偏小的潮汐現(xiàn)象,各市場(chǎng)儲(chǔ)備配額大部分均在履約期投放,目的為滿(mǎn)足履約需求、平抑履約期價(jià)格或?qū)Σ患皶r(shí)履約情形予以懲戒,市場(chǎng)調(diào)節(jié)手段存在著較明顯的履約驅(qū)動(dòng)現(xiàn)象,導(dǎo)致由供需決定的碳價(jià)無(wú)法反映出真正的減排成本。

各地建立的配額儲(chǔ)備機(jī)制均未明確配額投放觸發(fā)條件,均由主管部門(mén)相機(jī)抉擇,行政性較強(qiáng),市場(chǎng)化程度不高,對(duì)于促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展存在一定局限性。

國(guó)際碳市場(chǎng)配額調(diào)節(jié)機(jī)制情況

國(guó)際碳市場(chǎng)在探索實(shí)踐中已逐步建立了較為豐富、成熟穩(wěn)定的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制,對(duì)于調(diào)節(jié)配額供給、市場(chǎng)價(jià)格起到了一定作用。調(diào)節(jié)機(jī)制從單向調(diào)節(jié)過(guò)渡到雙向調(diào)節(jié),從政府主導(dǎo)的相機(jī)抉擇到向自動(dòng)觸發(fā)調(diào)節(jié)發(fā)展,最初的碳市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制主要通過(guò)拍賣(mài)投放碳排放配額來(lái)實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo),后續(xù)還通過(guò)儲(chǔ)備等機(jī)制減少過(guò)剩配額來(lái)平衡市場(chǎng)供求,投放、收縮的雙向調(diào)節(jié)增強(qiáng)了市場(chǎng)調(diào)節(jié)的靈活性和有效性。

國(guó)際碳市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制現(xiàn)狀

過(guò)去,國(guó)際碳市場(chǎng)調(diào)節(jié)主要依賴(lài)政府決策,目前越來(lái)越多的碳市場(chǎng)采用自動(dòng)觸發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制,通過(guò)設(shè)置觸發(fā)價(jià)格或者數(shù)量來(lái)明確調(diào)節(jié)情形,可自動(dòng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)供需、價(jià)格進(jìn)行調(diào)控。國(guó)際各碳市場(chǎng)建立市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制主要目的為避免配額過(guò)量供給、避免價(jià)格過(guò)高或者過(guò)低。如歐盟前兩個(gè)階段出現(xiàn)配額供給過(guò)多、配額價(jià)格趨于零的問(wèn)題后,于2018年開(kāi)始引入市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備(MSR)機(jī)制,作為解決歐盟排放交易體系(EU ETS)中配額逐漸過(guò)剩的長(zhǎng)期措施;英國(guó)利用成本控制機(jī)制(CCM)保持碳價(jià)穩(wěn)定,防止碳價(jià)過(guò)高。

國(guó)際碳市場(chǎng)在配額市場(chǎng)供給調(diào)節(jié)上采取價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制和數(shù)量調(diào)節(jié)機(jī)制兩類(lèi),大部分市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制為價(jià)格型機(jī)制,如加州、魁北克、英國(guó)碳市場(chǎng)設(shè)定了上限觸發(fā)價(jià)格,當(dāng)觸發(fā)相應(yīng)價(jià)格時(shí)向市場(chǎng)釋放對(duì)應(yīng)數(shù)量配額,并通過(guò)設(shè)置拍賣(mài)底價(jià)來(lái)避免價(jià)格過(guò)低。

數(shù)量調(diào)節(jié)機(jī)制的代表為歐盟碳市場(chǎng),其錨定市場(chǎng)流通配額量(TNAC),設(shè)定TNAC閾值,通過(guò)調(diào)控MSR與配額供給量來(lái)調(diào)控市場(chǎng),當(dāng)TNAC在8.33億噸到10.96億噸之間、超過(guò)10.96億噸時(shí),分別從未來(lái)的拍賣(mài)中提取TNAC與8.33億噸的差額部分、TNAC中12%的配額放入MSR,當(dāng)TNAC少于4億噸配額,則從MSR中釋放1億噸配額并拍賣(mài)。

此外,也有碳市場(chǎng)同時(shí)運(yùn)用了兩類(lèi)調(diào)節(jié)機(jī)制,如區(qū)域碳污染減排計(jì)劃(RGGI)建立了成本控制儲(chǔ)備金(CCR)、排放控制儲(chǔ)備(ECR),設(shè)定向市場(chǎng)投放配額及扣留拍賣(mài)配額的上下限觸發(fā)價(jià)格,同時(shí)還實(shí)行了配額臨時(shí)調(diào)整機(jī)制,定期根據(jù)實(shí)際剩余配額進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整,防止供給過(guò)剩。總體來(lái)看,這兩類(lèi)市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制均與配額拍賣(mài)相結(jié)合,國(guó)際碳市場(chǎng)也普遍通過(guò)拍賣(mài)收入投入其他減排項(xiàng)目或反哺消費(fèi)者來(lái)放大碳市場(chǎng)減排效果,起到了引導(dǎo)資源綠色化配置、促進(jìn)減排技術(shù)發(fā)展、激勵(lì)企業(yè)減排的作用。

目前,絕大部分國(guó)際碳市場(chǎng),特別是有償分配比例較高的市場(chǎng),允許不同年度或期間的配額往后結(jié)轉(zhuǎn),但沒(méi)有相關(guān)的政策或法律對(duì)企業(yè)預(yù)支之后年度的配額作出要求。歐盟碳市場(chǎng)前期不允許配額跨期結(jié)轉(zhuǎn)助推了碳價(jià)下跌,2018年修訂《歐盟碳市場(chǎng)指令》明確,自2013年1月1日后發(fā)放的配額永久有效。在配額預(yù)借上,歐盟、加州等碳市場(chǎng),對(duì)于配額預(yù)借沒(méi)有明確的法律條文。大部分國(guó)際碳市場(chǎng)屬于總量控制碳市場(chǎng),對(duì)于每年的配額發(fā)放總量有著嚴(yán)格的限制,并且在法律層面上而言,對(duì)于配額的分配與發(fā)放有著嚴(yán)格的要求。

同時(shí),覆蓋全年的有償拍賣(mài)也在不斷調(diào)節(jié)市場(chǎng)上的配額供給。如果出現(xiàn)配額供給不足等情況,歐盟、加州等碳市場(chǎng)還有著一定的儲(chǔ)備配額增加市場(chǎng)上的配額供給,截至目前,歐盟、加州、RGGI等碳市場(chǎng)還未有報(bào)道出現(xiàn)儲(chǔ)備配額用盡的情況。但是,部分碳市場(chǎng)因履約時(shí)間段與配額發(fā)放時(shí)間存在一定的重疊而導(dǎo)致同一個(gè)周期內(nèi)的某年度配額可使用下年度配額履約,從而形成隱形的預(yù)支。歐盟碳市場(chǎng)要求在每年的4月1日之前完成前一年度的清繳履約,而在此之前1月初到3月底發(fā)放的配額同樣允許使用完成履約。

此外,部分碳市場(chǎng)還通過(guò)配額購(gòu)買(mǎi)限制、調(diào)節(jié)抵消規(guī)則來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)。加州、魁北克等碳市場(chǎng)規(guī)定了拍賣(mài)購(gòu)買(mǎi)限制和配額持有限制,以減少市場(chǎng)操縱。RGGI設(shè)置雙觸發(fā)機(jī)制,進(jìn)行抵消配額量動(dòng)態(tài)管理,一般情況下,抵消比例為3.3%,但若引發(fā)了抵消觸發(fā)機(jī)制則上升為5%,若引發(fā)安全閥門(mén)機(jī)制則上升為10%。加州碳市場(chǎng)根據(jù)自身情況靈活規(guī)定,在2013~2020年,自愿減排抵消上限為8%,2021~2025年為4%,2026~2030年為6%。

國(guó)際碳市場(chǎng)面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)

市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)、調(diào)控價(jià)格起到了較好的作用。例如,歐盟的MSR機(jī)制在2019~2023年間減少了1.5億噸的配額供給;加州碳市場(chǎng)自啟動(dòng)以來(lái),通過(guò)配額拍賣(mài)的方式建立了價(jià)格上限、下限等多層級(jí)的價(jià)格控制機(jī)制,使其碳價(jià)在面臨突發(fā)事件時(shí)仍然保持相對(duì)穩(wěn)定。

在價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制中,確定合理的價(jià)格區(qū)間具有相當(dāng)難度。基于數(shù)量的調(diào)節(jié)機(jī)制則面臨著測(cè)量不完整和“閾值效應(yīng)”的問(wèn)題。例如,TNAC閾值的固定設(shè)置可能引發(fā)“閾值效應(yīng)”,即微小變化可能導(dǎo)致MSR反應(yīng)顯著不同,從而影響市場(chǎng)穩(wěn)定性和企業(yè)決策。

此外,有專(zhuān)家認(rèn)為,MSR無(wú)法區(qū)分企業(yè)囤積配額的不同原因。通常情況下,企業(yè)或機(jī)構(gòu)儲(chǔ)存囤積配額的原因分為兩種:一是過(guò)去過(guò)剩而未使用的配額,二是企業(yè)或機(jī)構(gòu)認(rèn)為未來(lái)配額短缺從而提前囤積配額。對(duì)于前者而言,MSR機(jī)制收縮供應(yīng)可以有效地防止市場(chǎng)上配額過(guò)多。對(duì)于后者來(lái)說(shuō),則會(huì)加劇市場(chǎng)上配額的稀缺性,造成價(jià)格的上漲。

全國(guó)碳市場(chǎng)配額市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制現(xiàn)狀

全國(guó)碳市場(chǎng)配額市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制處于研究探索階段,亟須形成穩(wěn)定機(jī)制

目前,全國(guó)碳市場(chǎng)經(jīng)歷兩個(gè)履約周期的運(yùn)行,市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn),但市場(chǎng)供需出現(xiàn)了一定程度的錯(cuò)配,一方面市場(chǎng)配額總體有盈余,另一方面履約期間缺口方“扎堆購(gòu)買(mǎi)”、盈余方一定程度“惜售”,階段性推動(dòng)配額價(jià)格由開(kāi)市時(shí)的48元/噸上漲到了目前的約100元/噸,亟須建立市場(chǎng)調(diào)控手段,解決該類(lèi)問(wèn)題。

一是通過(guò)“窗口指導(dǎo)”等軟性措施來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)節(jié),效果有限。例如,《關(guān)于做好全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)2021、2022年度碳排放配額清繳相關(guān)工作的通知》明確,不得限制配額跨集團(tuán)、跨區(qū)域流動(dòng),雖然在一定程度上提升了碳市場(chǎng)交易活躍度,但較難判定及監(jiān)管,效果較為有限,第二個(gè)履約周期配額價(jià)格仍快速上升。

二是需逐步從履約驅(qū)動(dòng)型向市場(chǎng)調(diào)節(jié)型機(jī)制轉(zhuǎn)變,提升市場(chǎng)調(diào)節(jié)的及時(shí)性和有效性。目前,全國(guó)碳市場(chǎng)調(diào)節(jié)呈現(xiàn)較明顯的履約導(dǎo)向特點(diǎn),結(jié)轉(zhuǎn)、預(yù)支、紓困等政策主要為了解決履約問(wèn)題,當(dāng)碳價(jià)出現(xiàn)異常、配額供需存在較大偏離時(shí),恐缺乏手段有效地進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)節(jié),有必要建立更加穩(wěn)定的配額市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制,通過(guò)預(yù)留市場(chǎng)調(diào)節(jié)空間,更好的應(yīng)對(duì)市場(chǎng)突發(fā)事件,緩解買(mǎi)賣(mài)雙方可能出現(xiàn)的供需錯(cuò)配等問(wèn)題,從而促進(jìn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

市場(chǎng)發(fā)展的階段不同是全國(guó)碳市場(chǎng)與國(guó)際、我國(guó)區(qū)域碳市場(chǎng)配額市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制存在差異的主要原因

國(guó)際各碳市場(chǎng)普遍采用免費(fèi)及有償相結(jié)合的分配方式且有償分配比例逐漸提高,構(gòu)建了一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的多層次交易市場(chǎng)體系,并引入了機(jī)構(gòu)、個(gè)人等各類(lèi)市場(chǎng)參與主體,市場(chǎng)自由度較高,配額的資產(chǎn)和金融屬性明顯,政府主要扮演規(guī)則制定者和監(jiān)管者角色,因此更依賴(lài)于市場(chǎng)化程度高、反應(yīng)快的措施來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)。

國(guó)際成熟碳市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制的建立也不是一蹴而就,而是從經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)中逐步總結(jié)成形,如歐盟在經(jīng)歷過(guò)配額大量超發(fā)后才引入MSR機(jī)制。此外,全國(guó)碳市場(chǎng)雖運(yùn)行時(shí)間相對(duì)較短,但運(yùn)行機(jī)制較為完善、配額分配較為科學(xué),并未出現(xiàn)配額過(guò)量超發(fā)的情況,當(dāng)前建立配額管理機(jī)制的目的主要為平衡供需、解決履約相關(guān)問(wèn)題,與國(guó)際相關(guān)碳市場(chǎng)存在一定差異。

建設(shè)全國(guó)碳市場(chǎng)配額調(diào)節(jié)機(jī)制的建議

從我國(guó)碳市場(chǎng)實(shí)際情況出發(fā),借鑒國(guó)際及區(qū)域碳市場(chǎng)成熟經(jīng)驗(yàn),加快構(gòu)建整體可控、反應(yīng)靈敏、合理有效的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制,在促進(jìn)履約渠道暢通、調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求關(guān)系平衡、提升市場(chǎng)活力、引導(dǎo)綠色低碳發(fā)展方面發(fā)揮積極作用。

引入有償分配,在完善配額分配機(jī)制的同時(shí)為建立市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制奠定基礎(chǔ)

建立配額儲(chǔ)備是進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)的基礎(chǔ),儲(chǔ)備配額需通過(guò)有償拍賣(mài)等形式投放,國(guó)際及我國(guó)區(qū)域碳市場(chǎng)均實(shí)行了有償分配,市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制才得以建立。從制度層面來(lái)看,《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》已明確將逐步推行免費(fèi)和有償相結(jié)合的分配方式。從市場(chǎng)層面來(lái)看,有償分配能夠更加真實(shí)地反映碳排放的環(huán)境成本,促進(jìn)碳市場(chǎng)的活躍度和流動(dòng)性,也有助于彰顯我國(guó)應(yīng)對(duì)氣候變化的決心,增強(qiáng)我國(guó)在全球氣候變化談判和國(guó)際合作中的話語(yǔ)權(quán)。

據(jù)此,建議適時(shí)引入有償分配機(jī)制,同時(shí)加強(qiáng)與財(cái)政、稅務(wù)等部門(mén)的溝通協(xié)作,以形成政策合力。建立一套有效的出讓金使用制度,堅(jiān)持“取之于碳市場(chǎng),用之于碳市場(chǎng)”原則將拍賣(mài)收益有效發(fā)揮,依托全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)有償分配登記、結(jié)算、資金管理相關(guān)工作,保障有償分配的公開(kāi)、透明和高效。

建立儲(chǔ)備配額調(diào)節(jié)機(jī)制,通過(guò)與有償分配的雙向聯(lián)動(dòng)共同保障市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行

依托全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記系統(tǒng)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的儲(chǔ)備賬戶(hù),存放用于進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)的儲(chǔ)備配額。在儲(chǔ)備配額來(lái)源上,當(dāng)前階段建議從免費(fèi)配額中預(yù)留一定比例劃入儲(chǔ)備賬戶(hù)。在儲(chǔ)備配額預(yù)留比例上,建議考慮配額總量、市場(chǎng)活躍度、缺口企業(yè)配額量等因素綜合確定。在儲(chǔ)備配額管理上,建議參照國(guó)際碳市場(chǎng),設(shè)定儲(chǔ)備配額投放的“天花板”價(jià)格,并明確有償分配配額底價(jià),建立儲(chǔ)備配額與有償分配配額之間的聯(lián)動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制。此外,建議考慮設(shè)置配額回購(gòu)機(jī)制,在配額超發(fā)、市場(chǎng)配額過(guò)多,減少拍賣(mài)配額仍無(wú)法有效調(diào)節(jié)市場(chǎng)的時(shí)候,通過(guò)配額回購(gòu)來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)。在出讓資金管理上,建議建立出讓金管理制度,明確出讓金使用方式,如用于碳市場(chǎng)配額回購(gòu)、碳市場(chǎng)能力建設(shè)、低碳技術(shù)研發(fā)等,實(shí)現(xiàn)碳市場(chǎng)建設(shè)與低碳發(fā)展的良性互動(dòng)。

提升配額的資產(chǎn)屬性,進(jìn)一步豐富碳市場(chǎng)交易及產(chǎn)品類(lèi)型

除建立調(diào)節(jié)機(jī)制外,豐富市場(chǎng)運(yùn)行要素、提升市場(chǎng)自身韌性對(duì)于促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)、高效發(fā)展也十分重要。參考國(guó)內(nèi)外碳市場(chǎng)建設(shè)經(jīng)驗(yàn),隨著有償分配、市場(chǎng)化程度的逐步提升,配額的資產(chǎn)屬性也將逐漸凸顯,市場(chǎng)流動(dòng)性提升,市場(chǎng)交易產(chǎn)品逐漸豐富,市場(chǎng)投融資功能及對(duì)綠色發(fā)展的引導(dǎo)作用進(jìn)一步增強(qiáng)。

建議參照國(guó)際及我國(guó)區(qū)域碳市場(chǎng)通行做法,明確配額長(zhǎng)期有效,逐步引入非履約主體,豐富碳市場(chǎng)交易產(chǎn)品及類(lèi)型,借助金融機(jī)構(gòu)的橋梁作用,充分發(fā)揮碳市場(chǎng)投融資功能,在提升市場(chǎng)自身穩(wěn)定性的同時(shí),為企業(yè)和市場(chǎng)參與者提供更多的風(fēng)險(xiǎn)管理工具和投資機(jī)會(huì),推動(dòng)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

充分發(fā)揮CCER抵銷(xiāo)機(jī)制的市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用,形成自愿與強(qiáng)制碳市場(chǎng)的高效合力

自愿減排市場(chǎng)與強(qiáng)制碳市場(chǎng)間通過(guò)CCER抵銷(xiāo)鏈接,一方面能夠激發(fā)企業(yè)自主減排的積極性,另一方面從國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,可通過(guò)調(diào)節(jié)抵銷(xiāo)比例等來(lái)調(diào)節(jié)配額供需,增強(qiáng)市場(chǎng)靈活性,起到調(diào)節(jié)市場(chǎng)的作用。

因此,建議參照國(guó)際及我國(guó)區(qū)域碳市場(chǎng)做法,將CCER抵銷(xiāo)比例作為市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制的其中一種,根據(jù)市場(chǎng)供需情況、CCER減排量登記情況等定期評(píng)估并考慮調(diào)整CCER抵銷(xiāo)比例,實(shí)現(xiàn)自愿碳市場(chǎng)與強(qiáng)制碳市場(chǎng)之間的充分聯(lián)動(dòng),共同助力全國(guó)碳市場(chǎng)的高效、平穩(wěn)運(yùn)行。

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