國金證券近日發(fā)布電力設(shè)備與新能源行業(yè)研究周報：光伏玻璃年報預(yù)告拉開利空出盡大幕，風(fēng)電兩海邏輯持續(xù)強(qiáng)化。

以下為研究報告摘要：

光伏&儲能：自24年10月光伏協(xié)會發(fā)布組件“最低參考成本”、國家能源局通報分布式光伏接入典型問題之后，本周大唐集團(tuán)的光伏組件“質(zhì)控20條”和黑龍江省公布的分布式接入空間的大幅改善，可謂是極具針對性的積極“回響”；光伏玻璃龍頭發(fā)布A/H兩市光伏板塊首份年度業(yè)績預(yù)告，拉開板塊年度業(yè)績預(yù)告構(gòu)成“利空出盡”型催化劑的大幕，再次重申對股價調(diào)整到位的光伏玻璃、電池片、新技術(shù)、海外大儲龍頭等強(qiáng)α標(biāo)的的重點(diǎn)推薦。

風(fēng)電：自然資源部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)海上風(fēng)電項目用海管理的通知》，進(jìn)一步明確海風(fēng)項目開發(fā)范圍，助推海風(fēng)建設(shè)向深遠(yuǎn)海邁進(jìn)，隨著深遠(yuǎn)海相關(guān)管理辦法逐步落地，預(yù)計“十五五”周期項目開發(fā)效率有望提升。沙特ACWA Power完成埃及北部1.1GW蘇伊士風(fēng)電項目財務(wù)結(jié)算，項目采用遠(yuǎn)景8MW風(fēng)機(jī)，整機(jī)出海邏輯持續(xù)強(qiáng)化。

電網(wǎng)：1）南方電網(wǎng)即將在廣州開發(fā)區(qū)注冊成立藏粵直流合資公司負(fù)責(zé)藏東南至粵港澳大灣區(qū)±800千伏特高壓直流輸電工程，2024年該工程進(jìn)展不斷、有望于2025年核準(zhǔn)開工。2025年特高壓建設(shè)有望加速推進(jìn)，特高壓設(shè)備招標(biāo)存在超預(yù)期空間；2）2024年南網(wǎng)主網(wǎng)保護(hù)、廠站自動化、安防設(shè)備及備自投裝置第二批框架中標(biāo)結(jié)果公示，總金額10.9億元，同比+68%；2024年累計招標(biāo)22.5億元，同比+71%，南網(wǎng)主網(wǎng)保護(hù)、自動化等設(shè)備招標(biāo)加速。

氫能與燃料電池：美國財政部公布清潔氫生產(chǎn)稅收抵免最終規(guī)則，稅收減免擴(kuò)大至天然氣和核能制氫，3美元/公斤稅收減免將使清潔氫生產(chǎn)成本具備經(jīng)濟(jì)性；頂層加快工業(yè)領(lǐng)域清潔低碳?xì)鋺?yīng)用，明確2027年時間點(diǎn)，推進(jìn)項目落地加速。

本周重要行業(yè)事件：

光儲風(fēng)：大唐集團(tuán)召開光伏組件采購質(zhì)量技術(shù)研討會并提出20條質(zhì)控措施，并將在下一輪采購文件中體現(xiàn)；黑龍江發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于2024年第四季度電網(wǎng)可開放容量的公告》分布式光伏接入能力大幅提升；自然資源部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)海上風(fēng)電項目用海管理的通知》；REC美國多晶硅工廠關(guān)停；通威股份與Maxeon就疊瓦組件專利糾紛達(dá)成全球和解。

電網(wǎng)：南方電網(wǎng)即將在廣州開發(fā)區(qū)注冊成立藏粵直流合資公司負(fù)責(zé)藏東南至粵港澳大灣區(qū)±800千伏特高壓直流輸電工程；南網(wǎng)主網(wǎng)保護(hù)、廠站自動化、安防設(shè)備及備自投裝置第二批框架中標(biāo)結(jié)果公示；國家電網(wǎng)與中國華能舉行會談；國家電網(wǎng)與內(nèi)蒙古自治區(qū)黨委政府舉行會談并簽署合作備忘錄。

氫能與燃料電池：工信部2027年實(shí)現(xiàn)清潔氫在冶金、合成氨、合成甲醇、煉化等行業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用；廣西計劃2027年推廣2000輛以上氫車，產(chǎn)值突破200億；陜西省首批氫能源公交在渭南運(yùn)營；大灣區(qū)引領(lǐng)氫冷鏈走廊新規(guī)模，190輛氫冷藏車。

投資建議與估值：詳見報告正文各子行業(yè)觀點(diǎn)詳情。

風(fēng)險提示：政策調(diào)整、執(zhí)行效果低于預(yù)期風(fēng)險；產(chǎn)業(yè)鏈價格競爭激烈程度超預(yù)期風(fēng)險。