山西證券近日發(fā)布太陽能行業(yè)周報(bào)：12月規(guī)上工業(yè)太陽能發(fā)電增長(zhǎng)28.5%，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格結(jié)構(gòu)性上漲。 

以下為研究報(bào)告摘要： 

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：12月規(guī)上工業(yè)太陽能發(fā)電增長(zhǎng)28.5%：1月17日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2024年12月份能源生產(chǎn)情況。12月份，規(guī)上工業(yè)核電、太陽能發(fā)電增速加快，火電由增轉(zhuǎn)降，水電、風(fēng)電由降轉(zhuǎn)增。規(guī)上工業(yè)風(fēng)電增長(zhǎng)6.6%，11月份為下降3.3%；規(guī)上工業(yè)太陽能發(fā)電增長(zhǎng)28.5%，增速比11月份加快18.2個(gè)百分點(diǎn)。

海關(guān)總署：我國(guó)光伏產(chǎn)品連續(xù)4年出口超過2000億元：1月13日，國(guó)務(wù)院新聞辦舉行“中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效”系列新聞發(fā)布會(huì)。海關(guān)總署新聞發(fā)言人、統(tǒng)計(jì)分析司司長(zhǎng)呂大良介紹，2024年，我國(guó)風(fēng)力發(fā)電機(jī)組出口增長(zhǎng)71.9%；光伏產(chǎn)品連續(xù)4年出口超過2000億元；鋰電池出口39.1億個(gè)，創(chuàng)歷史新高。

三部委：推進(jìn)算力與綠色電力融合：1月6日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家數(shù)據(jù)局、工信部發(fā)布的《國(guó)家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)指引》指出，推進(jìn)算力與綠色電力融合。推動(dòng)實(shí)現(xiàn)“瓦特”產(chǎn)業(yè)向“比特”產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化，強(qiáng)化樞紐節(jié)點(diǎn)與非樞紐節(jié)點(diǎn)的協(xié)同聯(lián)動(dòng)，支持綠電資源豐富的非樞紐節(jié)點(diǎn)融入全國(guó)一體化算力網(wǎng)建設(shè)。加強(qiáng)大型風(fēng)光基地和算力樞紐節(jié)點(diǎn)協(xié)同聯(lián)動(dòng)，把綠色電力轉(zhuǎn)換成綠色算力。積極推進(jìn)風(fēng)光綠電資源消納，助力實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和。

商務(wù)部：對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)和韓國(guó)的進(jìn)口太陽能級(jí)多晶硅所適用的反傾銷措施發(fā)起期終復(fù)審調(diào)查：1月10日，商務(wù)部發(fā)布公告，決定自2025年1月14日起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)和韓國(guó)的進(jìn)口太陽能級(jí)多晶硅所適用的反傾銷措施進(jìn)行期終復(fù)審調(diào)查。根據(jù)商務(wù)部建議，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定，在反傾銷措施期終復(fù)審調(diào)查期間，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)和韓國(guó)的進(jìn)口太陽能級(jí)多晶硅繼續(xù)按照商務(wù)部2014年第5號(hào)公告、2017年第78號(hào)公告和2020年第1和21號(hào)公告公布的征稅產(chǎn)品范圍和稅率征收反傾銷稅。

價(jià)格追蹤

多晶硅價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周致密料均價(jià)為39.0元/kg，較上周持平；顆粒硅均價(jià)為36.0元/kg，較上周持平。從硅業(yè)分會(huì)報(bào)價(jià)來看，N型復(fù)投料和顆粒硅價(jià)格分別環(huán)比上漲0.48%和0.52%。本周多晶硅僅少數(shù)頭部大廠有批量成交，其余企業(yè)簽單量較少，N型硅料有成交的企業(yè)數(shù)量為5家。本周成交價(jià)格小幅上漲，主要因?yàn)槎嗑Ч杵髽I(yè)開工率下降，產(chǎn)出減少。我們預(yù)計(jì)多晶硅廠商低負(fù)荷產(chǎn)狀態(tài)將至少持續(xù)至一季度結(jié)束，短期仍處于價(jià)格博弈階段，若下游拉晶端庫存能得到消化，價(jià)格有望持續(xù)上漲。

硅片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價(jià)1.15元/片，較上周持平；130um的183mmN型硅片均價(jià)1.18元/片，較上周持平：130um的182*210mmN型硅片均價(jià)1.350元/片，較上周上漲8.0%。近期硅片價(jià)格在供需牽引下有所上漲。下游采購(gòu)增長(zhǎng)，一體化硅片企業(yè)排產(chǎn)有所提升，目前硅片供不應(yīng)求狀態(tài)持續(xù)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格有望繼續(xù)小幅上行。

電池片價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%）均價(jià)為0.33元/W，較上周提高10.0%；210mm電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%）均價(jià)為0.28元/W，較上下降6.7%；182mmTOPCon電池片均價(jià)為0.29元/W（轉(zhuǎn)換效率25.0%+），較上周持平。多數(shù)電池廠家已關(guān)停P型產(chǎn)能，因供應(yīng)緊缺、訂單大量集中，本周P型M10電池片價(jià)格上漲。近期電池廠商持續(xù)減產(chǎn)，目前電池整體庫存水平較低。上游價(jià)格上行對(duì)電池片價(jià)格形成支撐，但后續(xù)價(jià)格變化仍需觀察下游組件價(jià)格走向。

組件價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm雙面PERC組件均價(jià)0.65元/W，較上周持平；182TOPCon雙玻組件價(jià)格0.69元/W，較上周持平。1月組件排產(chǎn)環(huán)比下降約13%，2月仍是產(chǎn)業(yè)鏈需求淡季，預(yù)計(jì)3月后需求轉(zhuǎn)好，組件排產(chǎn)有望得到改善。隨著假期臨近，下游用戶采購(gòu)趨緩，集中式項(xiàng)目陸續(xù)交付收尾，多數(shù)訂單延后至春節(jié)后商談交付，項(xiàng)目?jī)r(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。市場(chǎng)活躍度偏低，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格持穩(wěn)。

玻璃價(jià)格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周3.2mm鍍膜光伏玻璃價(jià)格為19.5元/㎡，較上周持平；2.0mm鍍膜光伏玻璃價(jià)格為12.0元/㎡，較上周持平。

投資建議

重點(diǎn)推薦：BC新技術(shù)方向：愛旭股份、隆基綠能；持續(xù)減產(chǎn)的光伏玻璃環(huán)節(jié)：福萊特；光儲(chǔ)龍頭：阿特斯、陽光電源、德業(yè)股份。建議積極關(guān)注：

協(xié)鑫科技、通威股份、大全能源、TCL中環(huán)、新特能源、信義光能、帝爾激光、福斯特、海優(yōu)新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、邁為股份、晶盛機(jī)電、捷佳偉創(chuàng)、奧特維、時(shí)創(chuàng)能源、京山輕機(jī)、上海艾錄、宇邦新材、廣信材料。

風(fēng)險(xiǎn)提示

光伏新增裝機(jī)量不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外地區(qū)政策風(fēng)險(xiǎn)等。