隨著2013年啟動(dòng)的五個(gè)
碳交易試點(diǎn)完成首次履約工作,“兩省五市”碳交易試點(diǎn)的
市場(chǎng)體系已初步搭建。在首個(gè)履約期結(jié)束后,五個(gè)試點(diǎn)評(píng)估2013年履約結(jié)果、優(yōu)化設(shè)計(jì)制度,進(jìn)一步完善既有碳交易體系。
從首個(gè)履約期的
碳市場(chǎng)交易情況來看,各試點(diǎn)碳市場(chǎng)的市場(chǎng)交易主要集中在企業(yè)履約前,各試點(diǎn)碳市場(chǎng)交易主要以企業(yè)完成履約為目的,市場(chǎng)普遍缺少市場(chǎng)活躍度及流動(dòng)性。為增加碳市場(chǎng)的活躍度與流動(dòng)性,各試點(diǎn)碳市場(chǎng)逐步引入投資機(jī)構(gòu)與個(gè)人入市(目前僅上海未放開個(gè)人入市)。隨著金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)逐漸參與碳市場(chǎng),目前多個(gè)試點(diǎn)市場(chǎng)及交易所推出
ccer與
碳配額質(zhì)押貸款、配額抵押融資、配額托管、綠色結(jié)構(gòu)性存款、
碳基金、碳信托等金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)方式,試點(diǎn)碳市場(chǎng)的服務(wù)范圍和服務(wù)功能進(jìn)一步完善。近期各試點(diǎn)碳市場(chǎng)推出的
碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品如下表所示。
碳金融是一種針對(duì)碳資產(chǎn)的資源配置活動(dòng),是碳交易市場(chǎng)產(chǎn)生帶來的一大重要?jiǎng)?chuàng)新產(chǎn)業(yè)。碳金融是在全球應(yīng)對(duì)氣候變化、發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的大背景下,通過創(chuàng)新金融手段來減少溫室氣體排放,是金融體系在減緩氣候變化方面的重要?jiǎng)?chuàng)新機(jī)制。碳金融主要包括基于碳
減排的融資活動(dòng)(包括直接融資和以綠色信貸為代表的間接融資)、基于碳交易的投資增值活動(dòng)(主要為
碳排放權(quán)
衍生品交易,如碳期權(quán)、碳期貨、碳遠(yuǎn)期合約等)以及相關(guān)中介服務(wù)活動(dòng)(包括低碳項(xiàng)目咨詢服務(wù)、碳
排放權(quán)交付保證等)等。
從國(guó)外成熟碳交易體系的發(fā)展歷程來看,碳金融伴隨著碳市場(chǎng)而生并迅速發(fā)展,同時(shí)兩者相互促進(jìn),共同發(fā)展。資產(chǎn)化與證券化將是碳資產(chǎn)與金融市場(chǎng)結(jié)合的主要方式。通過碳金融產(chǎn)品對(duì)企業(yè)分配獲得的配額和業(yè)主開發(fā)獲得的核證減排量(CCER)等原始碳資產(chǎn)進(jìn)行資源配置,可以幫助企業(yè)更好地規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),發(fā)現(xiàn)收益機(jī)遇并實(shí)現(xiàn)碳資產(chǎn)保值增值。隨著金融工具在低碳領(lǐng)域?qū)氤潭鹊纳钊耄冀鹑谫Y產(chǎn)的多元性與復(fù)雜化也會(huì)隨之提高。金融市場(chǎng)的配置效率越高,其能容納的各種資產(chǎn)和資源的空間就逾大,金融工具的運(yùn)行成本也就越低。當(dāng)碳金融資產(chǎn)規(guī)模隨著資產(chǎn)證券化進(jìn)程的深入而逐漸擴(kuò)大時(shí),碳市場(chǎng)的流動(dòng)性和有效性也將充分顯現(xiàn)。同時(shí),碳市場(chǎng)參與主體越加多元,對(duì)相關(guān)交易制度建設(shè)的需求就越強(qiáng)、要求就越多,制度建設(shè)能力的提升將會(huì)使市場(chǎng)趨于規(guī)范化、透明化,將會(huì)促進(jìn)更多利益主體的積極參與。
碳金融對(duì)于國(guó)內(nèi)碳市參與者來說還是新生事物,目前企業(yè)使用配額作為資產(chǎn)進(jìn)行融資意愿還不強(qiáng),金融服務(wù)中介等市場(chǎng)參與者對(duì)其關(guān)注程度也并不高。2014年國(guó)務(wù)院已發(fā)布指導(dǎo)意見,鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見鼓勵(lì)社會(huì)資本參與碳排放權(quán)交易,目前國(guó)家發(fā)改委也正在聯(lián)合證監(jiān)會(huì)研究開展碳期貨交易的可行性,都是旨在通過金融市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能,有效促進(jìn)環(huán)保和
節(jié)能減排??梢灶A(yù)見,隨著2015年管控企業(yè)管理碳資產(chǎn)的意識(shí)的逐步提高,金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)與個(gè)人參與碳市場(chǎng)逐利的意愿增強(qiáng),碳金融產(chǎn)品的需求將會(huì)加大,各試點(diǎn)市場(chǎng)及金融投資機(jī)構(gòu)對(duì)此的探索和實(shí)踐將會(huì)越來越多。通過碳金融創(chuàng)新產(chǎn)品來推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的手段也將日益豐富。
原標(biāo)題:看看中國(guó)如火如荼的碳金融創(chuàng)新