綠色債券發(fā)展銀行推動(dòng)作用至關(guān)重要
從目前我國(guó)債券
市場(chǎng)的實(shí)際情況看,銀行業(yè)或?qū)⒊蔀橥苿?dòng)我國(guó)綠色債券發(fā)展的主要力量。從債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看,目前,銀行間市場(chǎng)占據(jù)我國(guó)債券市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。數(shù)據(jù)顯示,2014年,我國(guó)債券市場(chǎng)共發(fā)行人民幣債券11萬億元,其中,銀行間市場(chǎng)發(fā)行10.7萬億元,債券發(fā)行量占比為97.3%。
而實(shí)際上,銀行在綠色債券領(lǐng)域也確實(shí)具有資源、標(biāo)準(zhǔn)、流程、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的比較優(yōu)勢(shì)。
一般而言,銀行承銷的債券發(fā)行人都是與其有著長(zhǎng)期信貸合作關(guān)系的優(yōu)質(zhì)信貸客戶。在已有長(zhǎng)期信貸業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上,增加同為債務(wù)融資工具的債券發(fā)行及承銷業(yè)務(wù),可以幫助投資者增加對(duì)發(fā)行人的了解,降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的交易成本,提升社會(huì)總體資源配置效率。
與此同時(shí),銀行還擁有龐大的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者客戶資源,可以很好地發(fā)揮中介橋梁作用,幫助發(fā)債企業(yè)拓寬融資渠道,降低融資成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),從而擴(kuò)大企業(yè)在資本市場(chǎng)中的知名度,提升其在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。
此外,綠色客戶或項(xiàng)目選擇的專業(yè)能力也是銀行在長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展過程中積累的特有能力。據(jù)了解,我國(guó)商業(yè)銀行在綠色客戶或項(xiàng)目的定義和選擇上已經(jīng)有了較好的基礎(chǔ)。以工行為例,2014年工行就已印發(fā)61個(gè)行業(yè)信貸
政策,覆蓋了全行85%的公司貸款和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)發(fā)展的綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,并制定完善了綠色信貸分類標(biāo)準(zhǔn)。借鑒赤道原則和IFC績(jī)效標(biāo)準(zhǔn),按照貸款對(duì)環(huán)境的影響程度,將客戶全部貸款分為4級(jí)12類,并與客戶評(píng)級(jí)和質(zhì)量分類結(jié)果關(guān)聯(lián),實(shí)現(xiàn)了對(duì)客戶環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的量化管理。
當(dāng)然,發(fā)展綠色債券本身也可以為銀行帶來明顯的正面效應(yīng)。在利率市場(chǎng)化和金融脫媒快速推進(jìn)的背景下,我國(guó)商業(yè)銀行多采取資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配以抵消部分利率上升壓力,金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)負(fù)債工具不足,這在相當(dāng)程度上制約了金融機(jī)構(gòu)在中長(zhǎng)期項(xiàng)目為主的綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)主動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來看,發(fā)行金融債券可以作為長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來源,與綠色信貸中長(zhǎng)期融資項(xiàng)目類型匹配,能有效解決資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配
問題,同時(shí),還可以成為主動(dòng)負(fù)債工具,改變商業(yè)銀行存款仍占絕對(duì)比重的被動(dòng)負(fù)債局面,降低金融風(fēng)險(xiǎn)。