經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了日益嚴(yán)重的環(huán)境問題，然而資源環(huán)境的外部性使得本該由企業(yè)承擔(dān)的環(huán)境成本主要由社會承擔(dān)。而羅納德·科斯（Ronald Coase）提出了通過市場機(jī)制解決了環(huán)境成本的外部性問題的方法，即科斯定理：只要財產(chǎn)權(quán)是明確的，并且交易成本為零或者很小，那么，無論在開始時將財產(chǎn)權(quán)賦予誰，市場均衡的最終結(jié)果都是有效率地實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置。根據(jù)科斯定理，既然治理溫室氣體會給企業(yè)造成成本差異，那么溫室氣體排放權(quán)也可以作為一種產(chǎn)權(quán)進(jìn)行交換，而碳排放權(quán)交易市場稱為碳市場（Carbon Market）。

碳交易的產(chǎn)生與《京都議定書》密不可分。1992年5月9日，聯(lián)合國政府間氣候變化專門委員會通過了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》。1997年12月在日本京都通過了《公約》的第一個附加協(xié)議——《京都議定書》（Kyoto Protocol，以下簡稱議定書）。這項(xiàng)從2005年2月16日正式生效的協(xié)議是人類歷史上首次以法規(guī)形式限制溫室氣體排放。

議定書在“共同但有區(qū)別的責(zé)任”原則上，規(guī)定發(fā)達(dá)國家（附件一締約國）和發(fā)展中國家（非附件一締約國）共同應(yīng)對氣候變化，但發(fā)達(dá)國家有強(qiáng)制減排義務(wù)，而發(fā)展中國家則自愿減排。

同時，各國減排成本不一形成碳資產(chǎn)價差，使得交易成為可能。發(fā)達(dá)國家較高的能效和較清潔的能源結(jié)構(gòu)增加其本國減排的難度及成本，而發(fā)展中國家較低的能效基礎(chǔ)賦予其更為充足的減排空間和相對低廉的減排成本。因此，那些自身能源需求量大、碳減排成本高的發(fā)達(dá)國家，愿意通過購買碳減排成本低的國家的減排量降低自己的履約成本，從而形成碳交易市場。

1. 森林固碳（Forest Carbon Sequestration，F(xiàn)CS）。由于溫室氣體排放量的計算為“凈排放量”，即本國實(shí)際排放量扣減森林吸收的二氧化碳量。因此，締約國可通過擴(kuò)大森林面積創(chuàng)造更多森林制氧固碳減排。

2. 排放貿(mào)易機(jī)制（Emissions Trade Scheme，ETS），即兩個發(fā)達(dá)國家之間的排放配額買賣。未能完成減排任務(wù)的國家付費(fèi)從超額完成任務(wù)的國家買進(jìn)其多余的配額履約。

3. 清潔發(fā)展機(jī)制（Clean Development Mechanism，CDM），即發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家之間的項(xiàng)目減排交易。由于前述碳減排在各國成本不同的原因，發(fā)展中國家在可持續(xù)發(fā)展的前提下自愿減排，并通過清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目獲得減排量。項(xiàng)目的減排量在取得“排放減量權(quán)證” （Certified Emissions Reduction，CER）；后，可在清潔發(fā)展機(jī)制登記處轉(zhuǎn)讓減量權(quán)（CER）。通常，這類“排放減量權(quán)證”因其相對低的減排成本形成低于碳排放額度的價格，從而降低發(fā)達(dá)國家的履約成本。

4. 聯(lián)合履約機(jī)制（Joint Implementation，JI），即兩個發(fā)達(dá)國家之間的項(xiàng)目減排量轉(zhuǎn)讓合作機(jī)制。減排成本較高的發(fā)達(dá)國家通過該機(jī)制在減排成本較低的發(fā)達(dá)國家實(shí)施溫室氣體減排項(xiàng)目。項(xiàng)目活動產(chǎn)生的減排量通過“減排單位”（Emission Reduction Unit，ERU）認(rèn)真后可用于項(xiàng)目投資國履行其溫室氣體的減排承諾。同時項(xiàng)目實(shí)施國通過項(xiàng)目獲得相應(yīng)資金或有益于環(huán)境的先進(jìn)技術(shù)，從而促進(jìn)本國的低碳發(fā)展。