陳波：國際綠債認(rèn)證是有一些自發(fā)標(biāo)準(zhǔn)的，比如氣候債券組織（CBI），在它們的定義中，氣候債券和綠色債券差不多。

相比之下，國內(nèi)尚沒有統(tǒng)一的綠債標(biāo)準(zhǔn)，我們正在聯(lián)合一些機構(gòu)開展標(biāo)準(zhǔn)化的工作，涉及到發(fā)行動機、資金管理制度（跟蹤和披露）、環(huán)境效益等多方面評估。

我認(rèn)為可將氣候債券、碳債券、水債券等納入到綠色債券的評估框架里；在環(huán)境效益評估上，由于綠債涉及的領(lǐng)域較多，我們會與相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的專業(yè)機構(gòu)合作，通過引入外部技術(shù)征詢的方式，確保環(huán)境效益評估的可信度和真實性。

此外，國內(nèi)在環(huán)境領(lǐng)域的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化方面已經(jīng)做了大量工作，然而這些工作，并未與金融市場形成有效銜接，仍存在很大“鴻溝”，這也是綠色金融標(biāo)準(zhǔn)化要解決的問題。

從幾年前開始，社會各界就在努力理解環(huán)境領(lǐng)域和金融市場之間的障礙，最終是要找到一個成本與效益的平衡點，從綠債認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)化開始是一個不錯的切入點。未來可以推廣到資產(chǎn)證券化、項目收益?zhèn)日嬲?a href="http://m.alisonandcharlie.com/jienengjianpai/" target="_blank" class="relatedlink">節(jié)能環(huán)保市場需求的金融產(chǎn)品上。

目前限制綠債發(fā)展的一個核心問題是，投資者尚未對綠債形成明顯偏好，在融資成本上沒有體現(xiàn)出綠債的價值。所謂“融資成本”是指發(fā)行的利率、承銷費等。一般來說，債券發(fā)行的一個重要環(huán)節(jié)就是評級，但眼下評級大部分業(yè)務(wù)和綠色并未有太大的關(guān)系，也缺乏相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，未來需要在這方面加強引導(dǎo)。

不僅如此，節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域存在大量的未來收益權(quán)類資產(chǎn)，如合同能源管理、光伏等。此類資產(chǎn)小而分散，存在一定的風(fēng)險敞口，但是融資需求很大。針對此類資產(chǎn)，我們正在研究通過綠色資產(chǎn)證券化或項目收益?zhèn)姆绞竭M(jìn)行融資。

無論做任何金融產(chǎn)品設(shè)計，首要的問題是資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化，但是這種標(biāo)準(zhǔn)化又不能脫離金融風(fēng)控的基本邏輯。

很多項目的環(huán)境風(fēng)險和收益，并沒有太多投資人進(jìn)行關(guān)注。而通過對綠債的評估，會幫助投資者理解并且引導(dǎo)他們關(guān)注項目的環(huán)境收益和風(fēng)險。但這種評估需要考慮成本和效益的平衡，不能脫離金融市場的需求。