碳市場交易體系主要由碳排放權(quán)注冊登記系統(tǒng)、交易系統(tǒng)和結(jié)算系統(tǒng)三部分組成。全國碳市場的三大系統(tǒng)將分屬上海、武漢兩地：上海是交易系統(tǒng)所在地，武漢是注冊登記系統(tǒng)和結(jié)算系統(tǒng)的所在地。

截至發(fā)稿時(shí)，上述機(jī)構(gòu)尚未組建完成，暫由上海環(huán)境能源交易所和湖北碳排放權(quán)交易中心承擔(dān)相關(guān)職責(zé)。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者綜合多位業(yè)內(nèi)人士的信息，雖然兩大機(jī)構(gòu)的股東結(jié)構(gòu)、注冊資金等因素尚未確定，但運(yùn)營團(tuán)隊(duì)早已成立，可保障全國碳市場6月底順利開市。

首批納入全國碳排放配額管理的是發(fā)電行業(yè)，總計(jì)2225家發(fā)電企業(yè)和自備電廠，二氧化碳排放總量約為40億噸/年。這些企業(yè)將成為參與全國碳市場交易的主體，它們當(dāng)中90％以上是首次參與碳市場，此前參與區(qū)域試點(diǎn)碳市場的發(fā)電企業(yè)共有186家。

與歐盟等其他碳市場不同，中國碳市場目前未制定總量控制目標(biāo)，只是設(shè)定了相對總量目標(biāo)——即以發(fā)電企業(yè)的發(fā)電量為基礎(chǔ)，依據(jù)一定的基準(zhǔn)值，計(jì)算出每家企業(yè)分得的配額數(shù)量；將所有企業(yè)的配額量相加，得到全國總的配額量。也就是說，發(fā)電量越多，配額總量越多。

在基準(zhǔn)值一定的情況下，每家企業(yè)得到的配額與其實(shí)際排放量相比，是盈余還是虧損，主要與其機(jī)組效率、所用煤炭的品質(zhì)，以及節(jié)能減排措施的實(shí)施情況等因素相關(guān)。每家企業(yè)的盈余和虧損情況，決定了整個(gè)碳市場的供需情況，有配額盈余的企業(yè)可在碳市場銷售其配額，配額短缺的企業(yè)則需在碳市場購入其缺口量。

全國碳市場第一個(gè)履約周期的基準(zhǔn)值根據(jù)《2019－2020年全國碳排放權(quán)交易配額總量設(shè)定與分配實(shí)施方案（發(fā)電行業(yè)）》確定。該方案還指出，為降低配額缺口較大的企業(yè)的履約負(fù)擔(dān)，缺口量20％為企業(yè)清繳配額義務(wù)的最高限值，超過20％的配額缺口可免于清繳。

一般來說，基準(zhǔn)值是以行業(yè)平均水平，或者較先進(jìn)的水平確定。但多位業(yè)內(nèi)人士對《財(cái)經(jīng)》記者說，全國碳市場第一個(gè)履約周期的基準(zhǔn)值設(shè)置不是很嚴(yán)苛，大多數(shù)企業(yè)獲得的配額指標(biāo)與其實(shí)際排放量相比相差無幾。

彭博新能源財(cái)經(jīng)表示，為了確保碳市場平穩(wěn)啟動，中國碳市場的配額分配標(biāo)準(zhǔn)稍顯寬松。不過，各國碳市場剛啟動時(shí)配額分配一般都比較寬松，配額價(jià)格也偏低。

中國各區(qū)域試點(diǎn)碳市場的碳配額交易價(jià)格差異較大，在10元－60元/噸之間，均價(jià)在20元/噸左右。

對于全國碳交易市場開市后的價(jià)格預(yù)判，多位業(yè)內(nèi)人士對《財(cái)經(jīng)》記者表示，預(yù)計(jì)開市初期碳價(jià)可能會在30元/噸左右，略高于試點(diǎn)地區(qū)的平均水平，短期內(nèi)價(jià)格會有小幅波動，但從長期看來價(jià)格應(yīng)該會有一定的上漲空間，與碳排放控制愈加嚴(yán)格的趨勢相對應(yīng)。

發(fā)電企業(yè)則希望初期碳價(jià)盡量低。中國最大的火電企業(yè)國家能源集團(tuán)旗下共有159家火電企業(yè)納入全國碳市場，裝機(jī)規(guī)模約占據(jù)全國火電的六分之一。初步測算，國家能源集團(tuán)在全國市場的首個(gè)履約期的配額情況略有盈余，不過該集團(tuán)旗下單個(gè)火電企業(yè)有虧有盈?！跋Ｍ珖际袌龀跗谔純r(jià)不高于30元/噸?！眹夷茉醇瘓F(tuán)碳管理部門負(fù)責(zé)人肖建平對《財(cái)經(jīng)》記者說。

肖建平認(rèn)為，中國未建立碳價(jià)電價(jià)聯(lián)動機(jī)制，碳成本由發(fā)電企業(yè)獨(dú)自承擔(dān)。目前煤價(jià)已超過1000元/噸，大部分煤電企業(yè)處于或即將進(jìn)入虧損狀態(tài)，過高的碳價(jià)會給火電企業(yè)雪上加霜。

在碳市場的交易量方面，試點(diǎn)市場每年的配額交易量大概占配額總量的5％左右。中創(chuàng)碳投科技有限公司副總經(jīng)理郭偉對《財(cái)經(jīng)》記者說，按這一比例估算，全國碳市場開啟前兩年每年的交易量將可能保持在2億－3億噸左右。待碳期貨品種批準(zhǔn)上市后，按照50倍左右的杠桿放大，全國碳市場年交易量預(yù)計(jì)能達(dá)到百億噸，達(dá)到甚至超過歐盟碳市場的交易量。