對(duì)此，華寶信托業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人指出：一是全國(guó)
碳排放權(quán)交易市場(chǎng)首批納入管理行業(yè)目前為發(fā)電行業(yè)，金融機(jī)構(gòu)尚未進(jìn)入。二是目前在
碳交易所開立賬戶的均為機(jī)構(gòu)，還不能以信托產(chǎn)品名義開設(shè)登記和交易賬戶。三是對(duì)于投資于全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)和地方碳交易市場(chǎng)的信托產(chǎn)品，可否認(rèn)定為投向標(biāo)準(zhǔn)化市場(chǎng)，還有待監(jiān)管機(jī)構(gòu)確認(rèn)。
對(duì)于制度缺失方面的障礙，上述興業(yè)信托人士也表示，在項(xiàng)目開展前，海峽股權(quán)交易中心-環(huán)境能源交易平臺(tái)沒(méi)有關(guān)于碳排放配額質(zhì)押登記相關(guān)制度。在信托項(xiàng)目成立后，2021年2月25日，海峽股權(quán)交易中心才正式印發(fā)《海峽股權(quán)交易中心
福建省碳排放配額質(zhì)押登記操作規(guī)程》。
“目前地方碳交易市場(chǎng)的交易規(guī)模和交易量還較小，需要納入更多的參與機(jī)構(gòu)，提升市場(chǎng)的活躍性?！边@位負(fù)責(zé)人還指出：“交易量的提升也能更好地體現(xiàn)資產(chǎn)的公允價(jià)值?！?/div>
中融信托創(chuàng)新研發(fā)部劉曉婷在研報(bào)中指出，從成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，
碳市場(chǎng)引入金融機(jī)構(gòu)并借助
碳金融工具可以活躍二級(jí)市場(chǎng)，提升碳定價(jià)的有效性，從而引導(dǎo)企業(yè)的
節(jié)能減排行為。信托公司設(shè)立此類碳
排放權(quán)投資產(chǎn)品，有助于增加市場(chǎng)流動(dòng)性，同時(shí)為企業(yè)提供針對(duì)碳價(jià)格和氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖工具。
“之前試點(diǎn)區(qū)域就有過(guò)一些金融探索。
北京、上海、湖北、福建、廣州、
深圳等試點(diǎn)的碳排放權(quán)交易所與金融機(jī)構(gòu)合作，推出了碳資產(chǎn)抵/質(zhì)押貸款、碳資產(chǎn)回購(gòu)、碳資產(chǎn)拆借、
碳基金、碳資產(chǎn)托管以及碳金融衍生產(chǎn)品(包括碳遠(yuǎn)期，碳掉期與碳期權(quán))等碳金融產(chǎn)品?！鄙鲜鍪茉L信托公司人士表示。
不過(guò)，對(duì)信托公司而言，參與碳交易確實(shí)是個(gè)新鮮事。據(jù)本報(bào)記者了解到，對(duì)于金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，碳排放配額及
ccer是一個(gè)新興投資品種，其本質(zhì)更類似商品現(xiàn)貨，目前對(duì)于此類品種的公允價(jià)值定價(jià)、投資體系建設(shè)、估值賬管運(yùn)營(yíng)等方面的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)都非常少。
曾剛和蘇小軍在上述文章中也指出，開展碳資產(chǎn)投資信托對(duì)信托公司碳資產(chǎn)價(jià)格的投研能力提出了提高的要求。目前我國(guó)碳金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展仍處于初級(jí)階段，碳資產(chǎn)投資缺乏碳期貨、碳期權(quán)等工具來(lái)對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，碳資產(chǎn)投資本身具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。
“引入一家專業(yè)的
碳資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)作為信托計(jì)劃的投資顧問(wèn)，是碳信托業(yè)務(wù)探索初期比較好的一種形式?！鄙鲜鍪茉L信托公司人士表示。比如，中融信托設(shè)立的碳投資類信托，就引進(jìn)了上海寶碳新能源環(huán)保科技有限公司擔(dān)任投資顧問(wèn)。
此外，該信托公司人士還坦言，除了信托機(jī)構(gòu)在投研能力和專業(yè)團(tuán)隊(duì)方面的欠缺外，目前還面臨著兩個(gè)比較現(xiàn)實(shí)的
問(wèn)題。一方面，信托公司中后臺(tái)的評(píng)審、風(fēng)控團(tuán)隊(duì)是否能認(rèn)可碳信托。另一方面，目前市場(chǎng)上設(shè)立的碳信托基本都是面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行，資金端個(gè)人投資者多大程度上能接受各類碳金融產(chǎn)品。
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