隨著綠色金融和碳交易市場(chǎng)不斷成熟和完善，以及高碳企業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型的需求不斷提升，碳金融領(lǐng)域受到了更多關(guān)注。雖然全球碳金融發(fā)展時(shí)間較短，但目前國內(nèi)外的碳保險(xiǎn)在產(chǎn)品與類別、內(nèi)容與形式、效益與效果等方面仍取得了一定的進(jìn)展。

從被保對(duì)象的角度出發(fā)，可以將碳保險(xiǎn)產(chǎn)品劃分為三類：一是保障碳金融活動(dòng)中買方所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，包含《京都議定書》相關(guān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和碳信用價(jià)格波動(dòng)；二是保障賣方所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，主要提供減排項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理保障和企業(yè)信用擔(dān)保；三是保障除上述交付風(fēng)險(xiǎn)以外的其他風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，如碳捕獲保險(xiǎn)等。

具體來看，為買方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)提供的碳保險(xiǎn)方面，可以細(xì)分為3類產(chǎn)品。

第一是“清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)支付風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)”。該險(xiǎn)種主要管理碳信用在審批、認(rèn)證和發(fā)售過程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。如CDM項(xiàng)目投資人的減排量(CERs)在核證或發(fā)放的過程中遭受損失時(shí)，保險(xiǎn)公司會(huì)給予投資人期望的CERs或者等值補(bǔ)償。例如，瑞士再保險(xiǎn)公司(Swiss Re)與總部位于紐約的私人投資公司RNK Capital LLC(RNK)合作，開發(fā)了用于管理碳信用交易中與京都議定書項(xiàng)目相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的碳保險(xiǎn)產(chǎn)品。

第二是碳減排交易擔(dān)保。碳減排交易擔(dān)保主要用于保障清潔發(fā)展機(jī)制和聯(lián)合履約下的交易風(fēng)險(xiǎn)，以及低碳項(xiàng)目評(píng)估和開發(fā)中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。2006年，瑞士再保險(xiǎn)公司的分支機(jī)構(gòu)——?dú)W洲國際保險(xiǎn)公司針對(duì)碳信用價(jià)格，提供了一種專門管理其價(jià)格波動(dòng)的保險(xiǎn)；之后，其又與澳大利亞保險(xiǎn)公司Garant開展合作，根據(jù)待購買的減排協(xié)議，開發(fā)碳交付保險(xiǎn)產(chǎn)品。

第三是碳信用保險(xiǎn)。該險(xiǎn)種主要用于碳配額購買者可能面臨的交易對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)和交付風(fēng)險(xiǎn)，以確保碳交易在一定成本范圍內(nèi)完成。碳信用保險(xiǎn)可以幫助企業(yè)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、助力減排或助力新能源企業(yè)獲得項(xiàng)目融資，為企業(yè)信用增級(jí)。例如，英國Kiln保險(xiǎn)集團(tuán)于2012年發(fā)行了碳信用保險(xiǎn)產(chǎn)品，將碳信用與傳統(tǒng)的金融衍生工具相結(jié)合，保障商業(yè)銀行在一定成本范圍內(nèi)有效獲得碳信用。并且，在保險(xiǎn)產(chǎn)品合同中，銀行作為碳信用買方先買入“碳期權(quán)”，在期權(quán)可行權(quán)期限內(nèi)，如果碳信用價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，銀行可以行使期權(quán)買權(quán)。

在保障賣方所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的碳保險(xiǎn)產(chǎn)品方面，可以細(xì)分為4類產(chǎn)品。

第一是碳交易信用保險(xiǎn)。碳交易信用保險(xiǎn)以合同規(guī)定的排放權(quán)數(shù)量作為保險(xiǎn)標(biāo)的，向買賣雙方就權(quán)利人因某種原因而無法履行交易時(shí)，所遭受的損失給予經(jīng)濟(jì)賠償，具有擔(dān)保性質(zhì)。該保險(xiǎn)為買賣雙方提供了一個(gè)良好的信譽(yù)平臺(tái)，有助于激發(fā)碳市場(chǎng)的活躍性。例如，2004年聯(lián)合國環(huán)境署、全球可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目(GSDP)和瑞士再保險(xiǎn)公司推出了碳交易信用保險(xiǎn)，由保險(xiǎn)或再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擔(dān)任未來核證排減量(CERs)的交付擔(dān)保人。

若當(dāng)事方不履行商定的條款和條件核證減排量，擔(dān)保人就負(fù)有擔(dān)保責(zé)任。該保險(xiǎn)主要針對(duì)合同簽訂后出現(xiàn)各方無法控制的情況而使合同喪失了訂立時(shí)的依據(jù)，進(jìn)而各方得以豁免合同義務(wù)的“合同落空”情景進(jìn)行投保，如突發(fā)事件、營業(yè)中斷等。

第二是碳排放信用擔(dān)保。碳排放信用擔(dān)保重點(diǎn)保障企業(yè)在新能源項(xiàng)目運(yùn)營中的風(fēng)險(xiǎn)，可為其提供項(xiàng)目信用擔(dān)保，促進(jìn)私營公司參與減抵項(xiàng)目和碳排放交易。例如，美國國際集團(tuán)與達(dá)信保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司在2006年合作推出的碳排放信貸擔(dān)保與其他新的可再生能源相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品等。通過降低企業(yè)投融資成本，促使企業(yè)積極參與碳抵消和減排活動(dòng)。保障企業(yè)新能源項(xiàng)目運(yùn)營中的風(fēng)險(xiǎn)，提供項(xiàng)目信用擔(dān)保。

第三是碳損失保險(xiǎn)。投保人通過購買碳損失保險(xiǎn)可獲得一定額度的減排額，當(dāng)條款事件觸發(fā)后，保險(xiǎn)公司向被保人提供同等數(shù)量的CERs。例如，2009年9月，澳大利亞斯蒂伍斯·艾格紐(STEEVES AGNEW) 保險(xiǎn)公司推出了碳損失保險(xiǎn)，保障因雷擊、森林大火、飛機(jī)失事、 冰雹或者暴風(fēng)雨等造成森林不能達(dá)到經(jīng)核證的減排量而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

第四是森林碳匯保險(xiǎn)。森林碳匯保險(xiǎn)以天然林、用材林、防護(hù)林、經(jīng)濟(jì)林等可以吸收二氧化碳的林木作為投保對(duì)象，針對(duì)林木在其生長(zhǎng)全過程中因自然災(zāi)害、意外事故等可能引起吸碳量下降而造成的損失給予經(jīng)濟(jì)賠償。例如，中國人壽財(cái)險(xiǎn)福建分公司在2021年創(chuàng)新開發(fā)出林業(yè)碳匯指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品，將因火災(zāi)、凍災(zāi)、泥石流、山體滑坡等合同約定災(zāi)因造成的森林固碳量損失指數(shù)化，當(dāng)損失達(dá)到保險(xiǎn)合同約定的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，視為保險(xiǎn)事故發(fā)生，保險(xiǎn)公司按照約定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行賠償。保險(xiǎn)賠款可用于災(zāi)后林業(yè)碳匯資源救助和碳源清除、森林資源培育、加強(qiáng)生態(tài)保護(hù)修復(fù)等。

除了以上被開發(fā)出來的碳保險(xiǎn)產(chǎn)品，還有一些險(xiǎn)企正在摸索中的碳保險(xiǎn)產(chǎn)品，例如碳捕獲保險(xiǎn)。在碳捕獲過程中，可能會(huì)面臨碳泄漏的問題并由此導(dǎo)致碳信用額度損失、財(cái)產(chǎn)損失等，同時(shí)還有可能使得碳排放由嚴(yán)格限制排放區(qū)域向氣候相關(guān)法規(guī)相對(duì)寬松的區(qū)域轉(zhuǎn)移，并由此引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。因此，碳捕獲保險(xiǎn)可用于保障利用碳捕獲技術(shù)進(jìn)行碳封存而帶來的各類風(fēng)險(xiǎn)，通常其受益人為受到碳泄漏影響的自然人。但該類險(xiǎn)種目前仍有待成熟，投保方、保險(xiǎn)方雙方的權(quán)利和義務(wù)仍待進(jìn)一步明確。