碳金融發(fā)展的基礎(chǔ)正是國(guó)際碳交易市場(chǎng)。根據(jù)國(guó)際碳交易市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀，以是否受京都議定書轄定為標(biāo)準(zhǔn)，可以將國(guó)際碳交易市場(chǎng)分為京都市場(chǎng)和非京都市場(chǎng)。其中，京都市場(chǎng)主要由歐盟排放貿(mào)易體系(EUETS) 、CDM 市場(chǎng)和11 市場(chǎng)組成，非京都市場(chǎng)包括自愿實(shí)施的芝加哥氣候交易所(CCX) 、強(qiáng)制實(shí)施的澳大利亞新南威爾士溫室氣體減排體系(GGAS) 和零售市場(chǎng)等。

       碳交易市場(chǎng)也可以劃分為履行減排義務(wù)驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)和自愿型市場(chǎng)。履行減排義務(wù)驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)是指由強(qiáng)制性減排義務(wù)驅(qū)動(dòng)的碳市場(chǎng)，大部分買家從事碳交易是為了滿足(目前或預(yù)計(jì))國(guó)際、國(guó)內(nèi)或國(guó)內(nèi)某些區(qū)域的碳排放約束的要求。而自愿型市場(chǎng)則是從其他目標(biāo)出發(fā)(如企業(yè)社會(huì)責(zé)任、品牌建設(shè)、社會(huì)效益等)自愿進(jìn)行碳交易以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，其市場(chǎng)需求并不由履行減排義務(wù)的要求來(lái)推動(dòng)，能夠在多大程度上提供碳減排額是不確定的。

       目前碳市場(chǎng)尚處于過(guò)渡階段，世界上還沒(méi)有統(tǒng)一的國(guó)際排放權(quán)交易市場(chǎng)，規(guī)則還在制定、完善中，尚未形成全球市場(chǎng)，呈現(xiàn)出各區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展的特點(diǎn)。各國(guó)、各地區(qū)都在發(fā)展自己的區(qū)域性的碳市場(chǎng)。在眾多碳交易市場(chǎng)中，主要有四個(gè)專門從事碳金融的交易所，包括歐盟的EUETS 、澳大利亞的New South Wales 、美國(guó)的ChicagoClimate Exchange 和英國(guó)的UKETS 等。其中，歐盟排放交易體系是全球最大的碳交易市場(chǎng)， 2008年占全球碳交易總量的近60% ，主導(dǎo)全球碳交易市場(chǎng)。歐盟排放交易體系對(duì)歐盟27 國(guó)實(shí)行"總量控制和碳排放交易"制度，是一個(gè)歐盟內(nèi)部的強(qiáng)制減排配額市場(chǎng)。而英國(guó)的倫敦金融域和美國(guó)的芝加哥氣候交易所已經(jīng)成為全球碳交易的兩大中心。美國(guó)芝加哥氣候交易所(CCX) 是全球第一家自愿減排碳交易市場(chǎng)，也是碳排放權(quán)額期貨交易模式的開創(chuàng)者。

       以配額為基礎(chǔ)的市場(chǎng)具有排放權(quán)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的基礎(chǔ)功能。配額交易市場(chǎng)決定著碳排放權(quán)的價(jià)值。配額多少以及懲罰力度的大小，影響著碳排放權(quán)價(jià)值的高低。當(dāng)然，由政府管制所產(chǎn)生的約束要比市場(chǎng)自身產(chǎn)生的約束更為嚴(yán)格，因此，受管制的配額市場(chǎng)上的排放權(quán)價(jià)格會(huì)更高，而交易規(guī)模也會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于自愿交易市場(chǎng)。配額交易創(chuàng)造出了碳排放權(quán)的交易價(jià)格，當(dāng)這種交易價(jià)格高于各種減排單位(包括CERs 、ERs 和VERs)的價(jià)格時(shí)，配額交易市場(chǎng)的參與者就會(huì)愿意在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)人已發(fā)行的減排單位或參與CDM 和JI 交易，以進(jìn)行套利或滿足監(jiān)管需要。這種價(jià)差越大，投資者的收益空間越大，對(duì)各種減排單位的需求量也會(huì)增強(qiáng)，這會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)新技術(shù)項(xiàng)目的開發(fā)和應(yīng)用。