與世界上絕大多數(shù)國家采取的碳交易模式不同，中國沒有設(shè)定絕對(duì)的碳排放總量上限?，F(xiàn)階段，碳成本對(duì)企業(yè)的影響有限，電價(jià)上漲的壓力自然也小得多。

另一方面，由于目前只有發(fā)電企業(yè)參與市場(chǎng)，免費(fèi)額度的多少就至關(guān)重要。“如果免費(fèi)配額很高，只需要釋放很有限的減排潛力，企業(yè)通過減排、增加發(fā)電量實(shí)現(xiàn)利潤最大化；如果免費(fèi)配額接近了其減排的物理極限，那么無論碳價(jià)格上升到多高，由于缺乏減排潛力，碳市場(chǎng)將無法實(shí)現(xiàn)平衡。因此，碳市場(chǎng)價(jià)格在某些區(qū)間之外，可能會(huì)快速上漲，對(duì)減排成本高度敏感?！睆垬鋫フf。

卓爾德環(huán)境研究（北京）中心對(duì)碳市場(chǎng)中碳價(jià)與電價(jià)的變化進(jìn)行了模擬情景測(cè)算。在發(fā)放排放總量75%配額的情況下，市場(chǎng)形成了200元/噸的碳價(jià)格。但是，機(jī)組并不會(huì)在很大程度上通過減少發(fā)電量減少排放，因此電力價(jià)格幾乎不會(huì)上漲。

但是如果隨著配額發(fā)放的收緊，免費(fèi)額度逐漸逼近機(jī)組的最大減排潛力。那么碳價(jià)會(huì)陡然上升，電力價(jià)格也會(huì)隨之增加。特別是在電力需求沒有大幅度減少的情況下，機(jī)組也無法通過減少發(fā)電量來滿足排放限額。

在現(xiàn)行碳排放權(quán)交易市場(chǎng)和發(fā)電企業(yè)配額分配制度下，部分機(jī)組的度電碳成本可能高于度電利潤。在這種情況下，一方面碳價(jià)格會(huì)下降，另一方面電力供給相應(yīng)減少，會(huì)出現(xiàn)電價(jià)上漲的趨勢(shì)。一旦價(jià)格逆轉(zhuǎn)，機(jī)組會(huì)再度開機(jī)，碳價(jià)與電價(jià)最終實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡。

多項(xiàng)研究成果顯示，在目前乃至未來一段時(shí)間，在配額免費(fèi)發(fā)放的方式下，預(yù)計(jì)碳價(jià)很難突破200元/噸。2019年，全國單位火電發(fā)電量二氧化碳排放約838克/千瓦時(shí)。以200元/噸的碳價(jià)計(jì)算，度電碳成本大約是0.1676元。但考慮到至少75%的免費(fèi)碳排放額度，實(shí)際上0.1676元/度的碳成本會(huì)被均攤掉很多，實(shí)際度電碳成本只有不到0.04元/度。當(dāng)然，這一測(cè)算是基于電價(jià)完全沒有傳導(dǎo)下的情況。

“目前來看，全國碳市場(chǎng)的啟動(dòng)大于約束。”上述專家說，“盡快地讓各個(gè)行業(yè)進(jìn)入碳交易市場(chǎng)、熟悉碳交易，遠(yuǎn)比立刻對(duì)重點(diǎn)行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的碳排放限制更為重要。”