全球金融巨頭紛紛探索區(qū)塊鏈應(yīng)用，一方面是為了防范被顛覆的風(fēng)險，另一方面也是“為我所用”，提高效率、降低成本，從而鞏固、優(yōu)化并擴(kuò)大既有勢力。

區(qū)塊鏈技術(shù)可能成為徹底變革資本市場的基礎(chǔ)設(shè)施，在銀行、證券和商業(yè)交易中的應(yīng)用前景廣闊。國際資本市場機(jī)構(gòu)積極探索區(qū)塊鏈應(yīng)用，包括納斯達(dá)克開發(fā)基于區(qū)塊鏈的證券發(fā)行與交易管理系統(tǒng)，澳洲證券交易所探索利用區(qū)塊鏈升級證券結(jié)算系統(tǒng)，DTCC、倫敦交易所、芝加哥商品交易所、德意志交易所等機(jī)構(gòu)聯(lián)合參與“超級賬本項目”。對于資本市場，問題已經(jīng)不再是是否需要區(qū)塊鏈技術(shù)，而是如何探索區(qū)塊鏈應(yīng)用。在此背景下，國內(nèi)非常有必要跟蹤學(xué)習(xí)國際經(jīng)驗，研究和探討國內(nèi)資本市場的區(qū)塊鏈應(yīng)用。本文針對資本市場的不同應(yīng)用領(lǐng)域和特點，深入分析國際資本市場的區(qū)塊鏈應(yīng)用方法、模式、策略和挑戰(zhàn)，并結(jié)合國內(nèi)資本市場的實際情況和區(qū)塊鏈自身特點進(jìn)行分析思考，提出了可能的區(qū)塊鏈發(fā)展模式和發(fā)展路徑，供相關(guān)從業(yè)人員和監(jiān)管者參考。

區(qū)塊鏈（BlockChain）是指通過去中心化和去信任的方式集體維護(hù)一個可靠數(shù)據(jù)庫的技術(shù)方案。該技術(shù)方案主要讓參與系統(tǒng)中的任意多個節(jié)點，通過一串使用密碼學(xué)方法相關(guān)聯(lián)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)塊（block），每個數(shù)據(jù)塊中包含了一定時間內(nèi)的系統(tǒng)全部信息交流數(shù)據(jù)，并且生成數(shù)據(jù)指紋用于驗證其信息的有效性和鏈接（chain）下一個數(shù)據(jù)庫塊。

通俗一點說，區(qū)塊鏈技術(shù)就指一種全民參與記賬的方式。所有的系統(tǒng)背后都有一個數(shù)據(jù)庫，也就是一個大賬本。那么誰來記這個賬本就變得很重要。目前就是誰的系統(tǒng)誰來記賬，各個銀行的賬本就是各個銀行在記，支付寶的賬本就是阿里在記。但現(xiàn)在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，系統(tǒng)中的每個人都可以有機(jī)會參與記賬。在一定時間段內(nèi)如果有新的交易數(shù)據(jù)變化，系統(tǒng)中每個人都可以來進(jìn)行記賬，系統(tǒng)會評判這段時間內(nèi)記賬最快最好的人，將其記錄的內(nèi)容寫到賬本，并將這段時間內(nèi)賬本內(nèi)容發(fā)給系統(tǒng)內(nèi)所有的其他人進(jìn)行備份。這樣系統(tǒng)中的每個人都了一本完整的賬本。因此，這些數(shù)據(jù)就會變得非常安全。篡改者需要同時修改超過半數(shù)的系統(tǒng)節(jié)點數(shù)據(jù)才能真正的篡改數(shù)據(jù)。這種篡改的代價極高，導(dǎo)致幾乎不可能。例如，比特幣運行已經(jīng)超過7年，全球無數(shù)的黑客嘗試攻擊比特幣，但是至今為止沒有出現(xiàn)過交易錯誤，可以認(rèn)為比特幣區(qū)塊鏈被證明是一個安全可靠的系統(tǒng)。