消費(fèi)金融ABS資產(chǎn)池違約率有所分化,整體較低
消費(fèi)金融ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)違約率大多高于RMBS,但受益于較好的超額利差保護(hù)和較短的風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)長(zhǎng),信用風(fēng)險(xiǎn)總體上仍然較低。
截至2018年末,銀行間存續(xù)的消費(fèi)金融ABS產(chǎn)品累計(jì)違約率處于0.00%-3.58%。其中,商業(yè)銀行信用卡分期資產(chǎn)違約率最低,現(xiàn)金分期資產(chǎn)違約率最高。
交易所
市場(chǎng)內(nèi),2018年,除螞蟻金服、京東金融外,百度、唯品會(huì)、小米、攜程、去哪兒相繼試水消費(fèi)金融ABS。相比商業(yè)銀行和消費(fèi)金融公司,上述機(jī)構(gòu)為基于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)新興機(jī)構(gòu),其客戶定位和大數(shù)據(jù)風(fēng)控能力為基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量的決定因素。交易所內(nèi)發(fā)行的消費(fèi)金融ABS資產(chǎn)信用質(zhì)量易呈較高的分化程度,但通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì),優(yōu)先檔均得到較好的信用支持。